Une rotation en dehors des valeurs gagnantes de l'IA s'est accentuée jeudi, les données mitigées sur l'emploi américain n'ayant pas réussi à enrayer les ventes dans le secteur des semi-conducteurs, entraînant le Nasdaq à la baisse, tandis que le Dow Jones Industrial Average atteignait un record.
Une rotation en dehors des valeurs gagnantes de l'IA s'est accentuée jeudi, les données mitigées sur l'emploi américain n'ayant pas réussi à enrayer les ventes dans le secteur des semi-conducteurs, entraînant le Nasdaq à la baisse, tandis que le Dow Jones Industrial Average atteignait un record.
L'indice Nasdaq Composite a chuté de 0,8 % à 25 382,67 points, les valeurs des semi-conducteurs ayant prolongé leur déclin, tandis que le Dow Jones Industrial Average a bondi de 594,83 points, soit 1,1 %, à un niveau record de 52 900,07 points. Le S&P 500 a terminé pratiquement inchangé à 7 483,24 points, bien que sept titres sur dix au sein de l'indice aient progressé.
« Le marché du travail ne surchauffe pas », a déclaré Brian Jacobsen, stratège économique en chef chez Annex Wealth Management. Selon lui, ces données pourraient permettre à la Réserve fédérale d'attendre tout l'été pour obtenir davantage d'indices sur l'inflation avant de se prononcer sur une hausse des taux.
La divergence entre le Dow et le Nasdaq reflétait une rotation sectorielle marquée : les fabricants de puces ont mené les pertes tandis que les valeurs de consommation et industrielles ont progressé. Micron Technology a chuté de 5,5 %, prolongeant une chute de 10,6 % lors de la séance précédente, et Lam Research a plongé de 10,2 %. Nvidia, le baromètre de l'IA valorisé à 4 700 milliards de dollars, a cédé 1,4 %. Du côté des hausses, National Beverage a grimpé de 7,5 % après l'annonce d'un dividende exceptionnel de 3,25 dollars par action, et Dollar Tree a gagné 2,4 % grâce à une autorisation de rachat d'actions de 2,5 milliards de dollars.
Cette rotation témoigne d'un scepticisme croissant des investisseurs quant à la capacité des énormes dépenses d'investissement dans l'IA à se traduire par une croissance proportionnelle des bénéfices, une inquiétude qui a effacé plus de 1 000 milliards de dollars de la valorisation du secteur des semi-conducteurs depuis la mi-juin. Le prochain test aura lieu le 30 juillet, lorsque la Réserve fédérale se réunira, les traders évaluant à 82 % la probabilité d'un statu quo sur les taux, selon les données du CME Group.
La vente s'étend au-delà des frontières américaines
Le déclin des valeurs des semi-conducteurs a prolongé un retournement par rapport au rallye historique du premier semestre, lorsque les actions des fabricants de mémoires comme Samsung et SK Hynix avaient plus que triplé, propulsant l'indice Kospi de la Corée du Sud à une hausse de 125 % – son meilleur premier semestre depuis au moins 1990. Le Kospi a chuté de 7,9 % jeudi, sa pire chute en une seule journée depuis une chute de 10 % une semaine plus tôt, ces mêmes valeurs menant le déclin. Le Nikkei 225 du Japon a perdu 2,5 % et l'indice composite de Shanghai a cédé 2 %.
Les rendements obligataires glissent alors que les données sur l'emploi déçoivent
Le rendement du Trésor américain à 10 ans est tombé à 4,48 % après que le ministère du Travail a fait état de 57 000 créations d'emplois en juin, bien en deçà du consensus de 100 000. Ces données ont apaisé les craintes qu'une accélération de l'inflation due à la hausse des prix du pétrole ne contraigne la Fed à reprendre son cycle de resserrement. Le baril de Brent s'est établi à 71,80 dollars, en hausse de 0,3 %, effaçant une partie de ses pertes antérieures. Les marchés européens ont divergé, avec le CAC 40 français qui a bondi de 1,7 %.
La rotation en dehors des valeurs matérielles liées à l'IA a également pesé sur les valeurs logicielles : Microsoft, en baisse de 24 % depuis le début de l'année, a touché un plus bas d'un an la semaine dernière, les investisseurs ayant déplacé leurs avoirs des logiciels vers les semi-conducteurs plus tôt dans l'année, pour inverser cette tendance ces dernières semaines.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
