La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a reporté un projet visant à accorder une exemption générale pour le trading d'actions tokenisées, ce qui représente un revers pour les efforts d'intégration de la technologie blockchain aux marchés boursiers traditionnels. Le report, annoncé le 24 mai, fait suite aux inquiétudes exprimées par les responsables des bourses et d'autres participants au marché concernant la mise en œuvre de la proposition et les risques potentiels.
L'exemption était censée être « limitée en portée », a déclaré la commissaire de la SEC Hester Peirce dans un message sur X jeudi. Elle a précisé que le cadre ne faciliterait que la négociation de « représentations numériques des mêmes titres de participation sous-jacents qu'un investisseur pourrait acheter sur le marché secondaire aujourd'hui, et non des produits synthétiques », qui ne fournissent qu'une exposition au prix sans droit de propriété.
Un problème central soulevé par les participants au marché est l'autorisation par la proposition de « tokens tiers », qui sont des représentations numériques des actions d'une société émises sans l'approbation de celle-ci. Selon un rapport de Bloomberg, les responsables ont tiré la sonnette d'alarme sur la difficulté de garantir que les détenteurs de tokens reçoivent des droits tels que les dividendes et les votes, et sur la manière dont la propriété pourrait être suivie de manière fiable sur des blockchains pseudonymes.
Ce retard introduit une incertitude pour le secteur en plein essor de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), qui, selon les données de RWA.xyz, a déjà tokenisé 34 milliards de dollars d'actifs, dont 1,55 milliard de dollars en actions. Cette décision interrompt temporairement une initiative de haut profil qui s'aligne sur l'intérêt croissant de Wall Street pour la tokenisation, un marché qui, selon Citibank, pourrait atteindre plusieurs milliers de milliards de dollars d'ici 2030.
L'industrie soutient une approche mesurée
Plusieurs dirigeants de la crypto ont exprimé leur soutien à la décision de la SEC de faire une pause pour affiner les règles.
« Mieux vaut retarder que de se tromper et de déclencher toutes sortes de problèmes », a déclaré Carlos Domingo, PDG de la plateforme de tokenisation Securitize, dans un message sur X.
Tom Farley, PDG de la plateforme d'échange Bullish, a fait écho à ce sentiment, déclarant que la SEC « réalise que les sociétés cotées sont les seules entités à pouvoir émettre des tokens qui sont une part d'action ! Excellent travail en retardant pour bien faire les choses ». Ces commentaires soulignent un consensus sur le fait que des règles claires sont nécessaires pour éviter la fragmentation et protéger les investisseurs.
Le marché a réagi à la nouvelle par une vente massive d'actions liées aux cryptomonnaies. Les actions de Coinbase (COIN) ont reculé de 4,4 % vendredi, portant leur chute en 2026 à 18 %. D'autres titres de bourses, notamment Bullish (BLSH) et Gemini Space Station (GEMI), ont également décliné de plus de 2 %.
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