(P1) Seaport Therapeutics Inc. a levé 254,9 millions de dollars lors d'une introduction en bourse (IPO) élargie, devenant ainsi la première biotech axée sur le cerveau à entrer en bourse en 2026 et s'ajoutant à la résurgence des introductions en bourse à grande échelle pour les fabricants de médicaments. La société développe un pipeline de thérapies orales pour la dépression et l'anxiété, visant à améliorer des médicaments établis limités par des problèmes d'administration.
(P2) Le succès de l'offre, qui a vu la société vendre 14,16 millions d'actions à 18 dollars — le haut de sa fourchette de commercialisation — reflète le fort appétit des investisseurs pour les biotechs à un stade avancé disposant d'actifs dérisqués. Seaport avait initialement prévu d'offrir 11,8 millions d'actions.
(P3) Le produit brut s'est élevé à 254,9 millions de dollars avant commissions d'engagement. Les banques garantes, dont Goldman Sachs et J.P. Morgan, disposent d'une option de 30 jours pour acheter 2,12 millions d'actions supplémentaires. L'action devrait commencer à être cotée sur le Nasdaq Global Select Market le 1er mai 2026, sous le symbole « SPTX ».
(P4) Issue de PureTech Health, Seaport suit une stratégie rappelant celle de Karuna Therapeutics en reformulant des composés aux mécanismes d'action validés mais présentant des limites historiques. La plateforme Glyph de la société vise à créer des thérapies orales qui contournent des problèmes tels que la toxicité hépatique ou la faible absorption, débloquant potentiellement de nouveaux traitements pour des millions de patients souffrant de trouble dépressif majeur et d'autres troubles neuropsychiatriques.
Le candidat principal de Seaport, le SPT-300, est un promédicament oral d'allopregnanolone, le même ingrédient actif que le Zulresso, le médicament de Sage Therapeutics administré par voie intraveineuse contre la dépression post-partum. Seaport espère que sa version pourra démontrer une efficacité rapide et durable sur le marché plus large du trouble dépressif majeur, où le Zulresso a déjà rencontré des difficultés. La société dispose d'une marge de manœuvre financière pour financer ses essais cliniques suite à l'introduction en bourse.
Derrière le programme principal se trouve le SPT-320, un traitement de l'anxiété pour lequel Seaport a récemment publié des données de phase 1 suggérant qu'il pourrait éviter les problèmes de sécurité hépatique qui ont entravé des médicaments similaires. Un troisième candidat est également en développement pour la dépression résistante au traitement et le trouble de stress post-traumatique, soutenu par un pipeline d'autres programmes non divulgués.
L'opération de Seaport, parallèlement à l'introduction en bourse de 301,5 millions de dollars de Hemab Therapeutics, spécialiste des troubles sanguins, cette semaine, souligne un rebond notable du marché des introductions en bourse de biotechs en 2026. Jusqu'à présent cette année, dix sociétés ont levé près de 3,2 milliards de dollars, un rythme qui dépasse de loin celui des dernières années, selon les données de BioPharma Dive. Six de ces offres ont obtenu plus de 300 millions de dollars.
Cette tendance reflète un marché privilégiant les entreprises plus matures qui sont restées privées plus longtemps pendant le récent ralentissement, beaucoup ayant des médicaments déjà en phase intermédiaire ou avancée de tests cliniques. « À mesure que le marché continue de performer, nous devrions voir davantage d'entreprises poursuivre la voie de l'introduction en bourse, y compris des offres plus modestes et potentiellement des opportunités à un stade plus précoce ou à risque plus élevé », a déclaré Antoine Papiernik, associé gérant de la société de capital-risque Sofinnova Partners, à BioPharma Dive plus tôt cette année.
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