Points clés à retenir :
L'interdiction de six mois des exportations de kérosène aviation par la Russie resserre l'offre mondiale de carburéacteur alors que les frappes de drones ukrainiens poussent le raffinage intérieur à son plus bas niveau depuis plus de quinze ans.
La Russie a imposé une interdiction de six mois sur les exportations de kérosène aviation à compter du 1er juin, a annoncé le gouvernement, alors que le raffinage est tombé à son plus bas niveau en 16 ans, à 4,69 millions de barils par jour, à la suite d'attaques ukrainiennes soutenues contre les infrastructures énergétiques.
« L'objectif de cette décision est d'assurer la stabilité du marché intérieur des carburants », a déclaré le gouvernement russe dans un communiqué annonçant la restriction, qui s'applique jusqu'au 30 novembre.
L'interdiction couvre le kérosène aviation, y compris le carburant acheté en bourse. Le débit moyen des raffineries russes est tombé à environ 4,69 millions de barils par jour en avril, son plus bas niveau depuis plus de 16 ans, selon la société d'analyse énergétique OilX. Le vice-Premier ministre Alexandre Novak a récemment conseillé aux compagnies pétrolières de réduire leurs ventes à l'étranger de produits pétroliers après une réunion sur l'approvisionnement intérieur, a rapporté Interfax.
Cette restriction menace de resserrer l'offre mondiale de carburéacteur à un moment où la crise du détroit d'Ormuz a déjà perturbé les flux de brut et de produits raffinés vers l'Asie, faisant passer les spreads du diesel et du carburéacteur de 15 à 20 dollars à 50 à 80 dollars le baril. La Russie est l'un des plus grands exportateurs mondiaux de produits pétroliers raffinés, et toute réduction durable de ses flux risque d'accentuer la pression à la hausse sur les prix internationaux des carburants.
Les frappes de drones ukrainiens ont ciblé les raffineries et les installations pipelinères russes ces derniers mois, réduisant la capacité de traitement et forçant le gouvernement à prioriser les besoins intérieurs par rapport aux exportations. Le déclin des opérations de raffinage a accru la pression sur Moscou pour freiner les ventes à l'étranger, en particulier pendant les périodes de demande saisonnière plus élevée en carburant aviation. Novak a souligné la nécessité d'une « surveillance constante de la situation sur le marché intérieur des produits pétroliers » et d'une coordination entre les agences fédérales et les entreprises, selon le communiqué du gouvernement.
L'interdiction d'exportation s'ajoute à une vague de restrictions côté offre en Asie. La Chine a interdit toutes les exportations de kérosène, la Corée du Sud les a plafonnées, et l'Inde a augmenté les taxes pour décourager les sorties, selon The Economist. Ces mesures ont déjà fait passer le spread entre le brut et les carburants diesel et aviation de 15 à 20 dollars à 50 à 80 dollars le baril avant les perturbations. Le carburéacteur coûte désormais deux fois plus cher à Singapour, plaque tournante du trading en Asie, qu'il y a deux mois.
La durée de six mois de l'interdiction signale que Moscou s'attend à ce que la crise de capacité de raffinage persiste pendant la saison estivale de pointe et jusqu'au quatrième trimestre. Si les frappes ukrainiennes se poursuivent à leur rythme actuel, la capacité de la Russie à restaurer sa capacité de traitement pourrait être limitée, maintenant les marchés mondiaux du carburéacteur sous une pression soutenue.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
