Le recalibrage annuel des indices Russell US verra Alphabet Inc. et Advanced Micro Devices Inc. retirés de l'indice Russell 1000 Value, une décision qui déclenchera des milliards de dollars de ventes forcées par les fonds passifs. Le reclassement, qui fait partie de la reconstitution annuelle complète de FTSE Russell reflétant l'évolution de la dynamique du marché, désigne les deux géants de la technologie comme des actions entièrement orientées vers la croissance.
Le reclassement est un processus mécanique basé sur la méthodologie de FTSE Russell, qui évalue les entreprises selon des paramètres tels que les ratios cours/valeur comptable et les prévisions de croissance. « La reconstitution est un événement significatif, capable de faire bouger le marché, qui oblige les gestionnaires de portefeuille à réaligner leurs positions », explique le guide de FTSE Russell, soulignant la nature non discrétionnaire de l'activité de trading qui s'ensuit.
Ce reclassement obligera les fonds passifs suivant l'indice Russell 1000 Value à liquider leurs positions dans les deux sociétés, tandis que les fonds suivant l'indice Russell 1000 Growth seront des acheteurs forcés. Ce changement a également vu Walmart Inc. remplacer Eli Lilly & Co. parmi les dix premières entreprises de l'indice de valeur. Dans l'indice Russell 3000 plus large, la reconstitution a ajouté une vague de sociétés liées à la crypto, notamment le détenteur de trésorerie Ethereum BitMine Immersion Technologies (BMNR) et SharpLink Gaming (SBET), selon la liste préliminaire des ajouts.
L'impact principal pour Alphabet et AMD est le potentiel de volatilité des prix à court terme, car des milliards de dollars d'actions sont échangés sur une courte période à la fin du mois de juin. Ces ventes obligatoires par les fonds de valeur, estimées à environ 8,5 milliards de dollars pour Google et 2,5 milliards de dollars pour AMD, pourraient créer une pression à la baisse sur les prix, même si les fonds de croissance absorbent les actions. L'événement souligne le rôle puissant, bien que parfois perturbateur, que les fournisseurs d'indices jouent dans la structure du marché boursier.
### Les entreprises de crypto suivent le manuel de MSTR
L'inclusion de sociétés comme BitMine et SharpLink dans le Russell 3000 signale une acceptation croissante des stratégies d'entreprise centrées sur la crypto au sein des références financières traditionnelles. Cela suit la voie tracée par MicroStrategy (MSTR) de Michael Saylor, qui a été promue à l'indice de grande capitalisation Russell 1000 en juin 2024 après que sa stratégie agressive d'accumulation de Bitcoins a entraîné une augmentation significative du cours de son action.
Malgré des résultats financiers mitigés, l'inclusion dans l'indice est une étape importante pour ces entreprises. BitMine, qui détient plus de 5 millions d'ETH, a déclaré un chiffre d'affaires trimestriel de 11,04 millions de dollars, mais aussi une perte de BPA de 0,08 dollar. De même, SharpLink Gaming a raté les estimations de revenus et de bénéfices dans son dernier rapport. Cependant, leur ajout au Russell 3000, une référence pour les investisseurs institutionnels, apporte une nouvelle couche de validation et un accès potentiel à un pool de capitaux plus large, démontrant la financiarisation croissante des actifs numériques.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
