Rigetti bondit de plus de 30 % alors que les États-Unis injectent 2 milliards de dollars dans les puces quantiques

(P1) Les actions des entreprises d'informatique quantique ont bondi jeudi après que le département du Commerce des États-Unis a annoncé plus de 2 milliards de dollars de subventions fédérales pour neuf entreprises, une initiative visant à construire une chaîne d'approvisionnement nationale pour les puces avancées. Rigetti Computing (RGTI), bénéficiaire d'une proposition de subvention de 100 millions de dollars, a vu son action grimper de plus de 30 % à la suite de cette nouvelle, rejoignant un rallye sectoriel qui souligne l'appétit croissant des investisseurs pour cette industrie à haut risque et haut potentiel.

(P2) « À partir des années 2030, nous aurons besoin d'une chaîne d'approvisionnement de fabrication sécurisée pour les plaquettes dont nous avons besoin pour les ordinateurs quantiques », a déclaré Scott Crowder, vice-président de l'informatique quantique chez IBM, lors d'une récente interview, soulignant l'objectif à long terme de l'initiative gouvernementale.

(P3) Le financement, distribué dans le cadre du CHIPS and Science Act, alloue 1 milliard de dollars à IBM (IBM) pour créer une société de fonderie quantique autonome et 375 millions de dollars supplémentaires à GlobalFoundries (GFS). D-Wave Quantum (QBTS) et Infleqtion (INFQ) devraient également recevoir 100 millions de dollars chacun, avec des montants moindres pour plusieurs autres entreprises. En échange, le gouvernement fédéral recevra des participations au capital des entreprises, signalant un investissement direct dans l'importance stratégique de cette technologie.

(P4) La réaction du marché a été immédiate et généralisée, ajoutant des milliards à la capitalisation boursière collective du secteur et faisant grimper l'ETF Defiance Quantum. Ce mouvement met en évidence l'écart important entre le potentiel à long terme de l'industrie, que le Boston Consulting Group estime pouvoir générer 850 milliards de dollars de valeur d'ici 2040, et son statut actuel de pré-revenus. Pour les investisseurs, ce rallye permet de vérifier si le soutien souverain peut justifier des valorisations s'envolant pour des entreprises qui sont encore à des années d'une échelle commerciale significative.

Un pari sur la production nationale

L'intervention du gouvernement est un effort direct pour relocaliser la production de processeurs quantiques, qui sont fondamentaux pour la sécurité nationale et la compétitivité économique future. IBM, qui complétera la subvention gouvernementale d'un milliard de dollars par un milliard de dollars de ses propres capitaux, formera une nouvelle filiale nommée Anderon, basée à Albany, New York. Cette entité est destinée à devenir « la première fonderie quantique pure-play d'Amérique », selon un communiqué d'IBM.

Cette focalisation sur la fabrication répond à un potentiel goulot d'étranglement futur. Bien que les chaînes d'approvisionnement ne soient pas un obstacle aujourd'hui, les leaders de l'industrie prévoient que la demande augmentera considérablement dans les années 2030. Le nouveau financement aidera des entreprises comme Rigetti, D-Wave et IBM à agrandir leurs installations et à adapter leurs équipements spécifiquement aux exigences uniques de la production de plaquettes quantiques, qui diffèrent de la fabrication classique de semi-conducteurs.

Les valorisations bondissent sur des promesses d'avenir

Le net rallye a mis en lumière la nature spéculative du marché quantique. L'action de Rigetti était déjà en hausse de 86 % sur l'année écoulée avant la flambée de jeudi. D'autres bénéficiaires cotés en bourse ont également enregistré des gains massifs, D-Wave et Infleqtion ayant tous deux bondi de plus de 30 %, tandis que les actions d'IBM ont grimpé de plus de 12 %, ajoutant plus de 27 milliards de dollars à sa valeur boursière.

Ces valorisations contrastent fortement avec les résultats financiers actuels. Par exemple, D-Wave a déclaré un chiffre d'affaires d'un peu moins de 25 millions de dollars l'année dernière, selon un rapport de Yahoo Finance. La plupart des systèmes quantiques vendus aujourd'hui sont destinés à des applications de recherche, et non à un déploiement commercial à grande échelle. Les subventions gouvernementales et les participations au capital associées fournissent une bouée de sauvetage et une validation cruciales pour ces entreprises, mais le chemin vers la rentabilité reste long et semé de risques d'exécution technique et d'une concurrence intense de la part d'autres acteurs lourdement financés. La flambée des cours boursiers suggère que les investisseurs sont prêts à intégrer le soutien fédéral comme un événement de réduction des risques significatif pour l'ensemble du secteur.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.