Points clés à retenir :
Les actions QFIN-S ont bondi de 20 % à 59,1 HKD après que BofA Securities a relevé son objectif de cours, citant une position plus constructive de la direction concernant les rachats d'actions.
« La direction a adopté une position plus constructive sur les rachats d'actions, indiquant qu'étant donné la valorisation attractive, les rachats d'actions sont redevenus une option viable », a déclaré BofA Securities dans une note, marquant un changement par rapport au ton plus prudent du trimestre précédent.
La société de technologie financière a annoncé un bénéfice net non-GAAP de 946 millions de RMB au 1T26, proche de la limite supérieure de sa fourchette de 900 à 950 millions de RMB, et 3,9 % au-dessus du consensus. Le chiffre d'affaires a baissé de 4,5 % en glissement trimestriel et de 16,7 % sur un an, à 3,909 milliards de RMB, dépassant néanmoins de 6,6 % les attentes du marché. BofA a relevé ses prévisions de BPA pour 2026-2028 de 10 % à 14 % et augmenté son objectif pour l'action cotée à Hong Kong de 53,81 HKD à 59,77 HKD, tout en maintenant une note « Neutre ». L'objectif pour l'action cotée aux États-Unis (QFIN.US) a été relevé de 13,80 USD à 15,33 USD.
Ce rallye place QFIN-S à 59,1 HKD, proche de l'objectif révisé de BofA, suggérant un potentiel de hausse limité par rapport aux niveaux actuels sous la note « Neutre ». Morgan Stanley a maintenu une recommandation « Surpondérer » avec un objectif de 25 USD sur QFIN.US, notant que le volume de prêts du 1T a dépassé ses prévisions de 8,8 % et que la direction s'attend à une amélioration marginale continue au deuxième trimestre.
Le volume de prêts au premier trimestre a diminué de 7,5 % en séquentiel mais a dépassé les estimations de Morgan Stanley de 8,8 %, porté par l'augmentation du volume de prêts liés aux solutions technologiques. Le bénéfice net GAAP de la société s'est établi à 883 millions de RMB, en baisse de 50,9 % par rapport à l'année précédente.
La révision à la hausse des prévisions de bénéfices par BofA reflète le dépassement des attentes au premier trimestre et l'amélioration des perspectives pour les rachats d'actions. La banque avait auparavant adopté une position prudente après que la direction eut signalé une certaine retenue sur les rachats au trimestre précédent.
L'amélioration de la position sur les rachats indique que la direction considère l'action comme sous-évaluée aux niveaux actuels, offrant un plancher pour le cours de l'action. Les investisseurs surveilleront les indicateurs opérationnels du deuxième trimestre pour confirmer la tendance à la stabilisation soulignée par Morgan Stanley.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
