La livre sterling cède du terrain face à un dollar qui s'envole. La paire GBP/USD a glissé à 1,3187 $ mercredi, à portée de son plus bas niveau depuis le début de l'année, alors que les marchés intègrent une probabilité de 36 % d'une hausse des taux de la Fed en juillet et de 70 % d'ici septembre. L'indice du dollar a grimpé à 101,40, son plus haut niveau en 13 mois, entraînant l'euro sous 1,14 $ et poussant le dollar canadien à un creux de 14 mois.
La livre sterling a glissé à 1,3187 $ mercredi, à portée de son plus bas niveau depuis le début de l'année, alors que le dollar a prolongé sa remontée vers un sommet de 13 mois, porté par des attentes croissantes d'un relèvement des taux d'intérêt par la Réserve fédérale dès juillet.
« Le marché intègre enfin ce que les responsables de la Fed annoncent depuis des semaines — à savoir que l'économie est trop forte pour réduire les taux, et que l'inflation est trop persistante pour être ignorée », a déclaré Sarah Lin, journaliste financière chez Edgen. « La dynamique du dollar balaye toutes les grandes paires de devises. »
Les marchés voient désormais une probabilité de 36 % d'une hausse des taux lors de la réunion de la Fed en juillet, contre 8,5 % il y a une semaine, selon les données CME FedWatch. Pour septembre, la probabilité d'un tel mouvement a bondi au-dessus de 70 %, contre 29,1 % sept jours plus tôt. Ce changement fait suite à une série de données économiques américaines meilleures que prévu et à des commentaires hawkish des responsables de la Fed, notamment du gouverneur Christopher Waller, qui a déclaré la semaine dernière qu'« un resserrement supplémentaire pourrait être approprié » si l'inflation ne se modère pas.
L'indice du dollar a grimpé à 101,40, son plus haut niveau depuis mai 2025, le billet vert s'étant renforcé face à l'ensemble des dix principales devises des marchés développés. L'euro est passé sous 1,14 $ à 1,1351 $, son plus bas niveau depuis plus d'un mois, tandis que le dollar canadien a touché son plus bas niveau en 14 mois à 1,4265 $ C$ par billet vert. Le dollar néo-zélandais a chuté de 0,25 % à 0,5637 $, et le dollar australien est resté sous pression après des chiffres mitigés de l'emploi montrant une hausse du taux de chômage à 4,4 %.
La remontée du dollar a été renforcée par une vente massive des bons du Trésor américain, le rendement à 10 ans atteignant 4,412 %, en hausse de 12 points de base cette semaine. Des rendements plus élevés augmentent l'avantage de portage des actifs libellés en dollars, attirant les capitaux loin des devises à plus faible rendement. La livre sterling s'est révélée particulièrement vulnérable compte tenu de la position plus prudente de la Banque d'Angleterre — la BoE a maintenu ses taux à 4,25 % plus tôt ce mois-ci, et les marchés n'anticipent aucune hausse des taux avant le début 2027.
Les répercussions entre classes d'actifs se sont étendues aux matières premières. L'or est passé sous la barre des 4 000 $ l'once pour la première fois depuis novembre 2025, pénalisé par le renforcement du dollar et la hausse des rendements réels. Le brut Brent a chuté de 4,3 % à 73,74 $ le baril, son plus bas niveau depuis avant le début du conflit iranien, les inquiétudes liées à l'offre s'apaisant, ajoutant un vent contraire lié au dollar. Sur les marchés actions, le S&P 500 a cédé 0,09 % et le Nasdaq a perdu 0,43 %, les valeurs technologiques supportant le poids des ventes, la hausse des taux comprimant les valorisations des actifs à longue duration.
Les traders se concentrent désormais sur l'indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE) aux États-Unis pour mai, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, qui sera publié vendredi. Le PCE de base devrait s'accélérer à 3,4 % sur un an, contre 3,3 % en avril, ce qui constituerait le niveau le plus élevé en trois ans. Une publication à ce niveau ou au-dessus consoliderait probablement les attentes d'une hausse des taux en juillet et pousserait le dollar encore plus haut, accentuant la pression sur la livre sterling et les autres grandes devises.
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