Points clés
Polestar Automotive Holding UK (NASDAQ : PSNY) a publié une perte plus importante au premier trimestre, s'élevant à 383 millions de dollars, ainsi que des marges négatives, la pression sur les prix et les tarifs douaniers ayant compensé une augmentation de 7 % des livraisons de véhicules, atteignant un record de 13 100 voitures.
« L'expansion des points de vente est un développement linéaire, avec l'ajout de sites chaque mois, ce qui nous rapproche de nos clients », a déclaré le directeur général Michael Lohscheller, soulignant la stratégie de l'entreprise visant à améliorer les prix grâce à une transition vers le canal de vente au détail privé.
Le chiffre d'affaires du premier trimestre 2026 est resté stable par rapport à l'année précédente, à 633 millions de dollars, mais la rentabilité s'est considérablement dégradée. L'entreprise a enregistré une marge brute négative de 3,2 %, une chute brutale attribuée à la pression sur les prix, à l'impact des tarifs douaniers et à un volume plus faible de modèles Polestar 3, dont le prix est plus élevé. La perte nette de 383 millions de dollars a plus que doublé par rapport à la perte de 166 millions enregistrée à la même période l'année dernière.
Les actions de Polestar ont chuté de 4,3 % lors des transactions avant-bourse suite à cette annonce. Le constructeur de véhicules électriques traverse un marché difficile en accélérant une transformation de ses activités qui comprend d'importantes mesures de réduction des coûts, telles que la réduction de ses effectifs d'environ 25 % pour atteindre 1 700 employés, et l'expansion de son empreinte commerciale de 150 à 250 points de vente dans le monde d'ici fin 2026.
La direction a mis en avant un virage stratégique vers une fabrication régionalisée comme outil clé pour atténuer l'impact des tarifs douaniers. L'entreprise prévoit de consolider la production de la Polestar 3 en Caroline du Sud pour le marché nord-américain et de produire le futur SUV compact Polestar 7 en Europe pour ce marché. Cela fait suite à l'ajout d'une variante de la Polestar 4 qui sera produite en Corée du Sud.
« La fabrication régionale est probablement le changement le plus important qui se produise dans l'industrie en ce moment », a déclaré M. Lohscheller.
La position de trésorerie de l'entreprise s'élevait à environ 676 millions de dollars à la fin du mois de mars. La direction a noté qu'elle s'attendait à ce que des conversions de dettes en actions de la part des actionnaires majoritaires Geely Sweden et Volvo Cars soutiennent sa liquidité plus tard dans le trimestre.
Ces résultats montrent la pression sur la trajectoire de rentabilité de Polestar alors qu'elle investit dans de nouveaux modèles et un réseau de vente plus large. Les investisseurs guetteront les signes indiquant que l'expansion du réseau de vente et le lancement de nouveaux modèles, dont la Polestar 5 en 2026, peuvent améliorer les marges et conduire l'entreprise vers son objectif de flux de trésorerie disponible positif.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
