La banque d'investissement Piper Sandler a réitéré son objectif de cours de 500 $ pour Tesla Inc. (TSLA), arguant que ses activités de base justifient un prix de l'action de 400 $ et que les investisseurs obtiennent l'activité de robotique Optimus gratuitement. L'analyse a fait grimper les actions de près de 4 % pour clôturer à 445 $ lundi.
« Ce qui est crucial, c'est que cette analyse exclut Optimus, le futur robot humanoïde de Tesla », a écrit l'analyste de Piper Sandler Alexander Potter dans une note. « En d'autres termes, à 400 $/action, nous pensons que les investisseurs peuvent acheter Optimus gratuitement. »
Le modèle d'actualisation des flux de trésorerie (DCF) de la banque, qui divise Tesla en 17 lignes de produits, y compris les véhicules, l'énergie et l'assurance, valorise les activités de base de la société à 400 $ par action. Cette valorisation implique que le marché attribue actuellement environ 45 $ par action à la robotique et aux autres projets prospectifs de la société non encore modélisés.
La note suggère que la valorisation de 100 $ par action attribuée à Optimus et à une activité d'« inférence en tant que service » est une estimation prudente. Potter a déclaré que ces entreprises « vaudront plus que les autres activités de Tesla réunies », tout en notant la difficulté de prévoir des produits qui pourraient fondamentalement remodeler les marchés du travail.
Détails de la valorisation
La valorisation de Piper Sandler est basée sur un multiple de 233 fois les bénéfices de l'exercice 2027, une augmentation significative par rapport à son multiple précédent de 180 fois. La firme a fait valoir que de nombreux modèles de vente ignorent les flux de revenus moins visibles comme l'assurance interne et les Superchargeurs. La mise à jour tente également plus sérieusement de prendre en compte le plan de rémunération du PDG de 2025 et l'activité de robotaxis.
Cependant, la firme a également abaissé ses estimations à court terme pour l'activité automobile de Tesla, citant des changements dans la demande et une réduction des crédits réglementaires. L'accent se déplace vers les moteurs de croissance futurs tels que les abonnements au Full Self-Driving (FSD) et les déploiements de robotaxis pour compenser un ralentissement potentiel du segment automobile traditionnel.
L'analyse déplace l'attention vers le potentiel à long terme de Tesla en matière d'IA et de robotique plutôt que vers les ventes automobiles à court terme. Les investisseurs surveilleront la révélation du robot Optimus Gen 3, que le PDG Elon Musk a indiqué pouvoir être retardée jusqu'en juillet ou août, comme prochain catalyseur majeur.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
