Points clés :
PicS N.V. a été frappée par une action collective en valeurs mobilières alléguant que son introduction en bourse de 434,3 millions de dollars en janvier avait dissimulé une détérioration de la qualité du crédit, faisant chuter l'action de plus de 51 % par rapport au prix d'offre de 19 $.
« La plainte allègue que les documents d'introduction en bourse de PicS contenaient des déclarations matériellement fausses et trompeuses concernant les procédures d'évaluation du crédit et les capacités de souscription de la société », selon la plainte déposée devant le tribunal de district des États-Unis pour le district sud de New York.
La banque numérique brésilienne a reclassé environ 590 millions de R$ d'expositions de la phase 2 à la phase 3 en décembre 2025, après avoir déterminé que ses procédures d'évaluation du crédit étaient déficientes, ce qui a entraîné une charge de pertes de crédit attendues supplémentaire de 88 millions de R$ pour le trimestre clos le 31 décembre 2025. Le taux de formation de la phase 3 de la société — les nouveaux contrats entrant en défaut — est passé de 3,8 % au troisième trimestre à plus de 7 % au quatrième trimestre, soit près du double de la tendance historique divulguée dans les documents d'offre. PicS a ensuite signalé une hausse de 13 % des prêts de phase 3 au premier trimestre 2026, signalant une nouvelle détérioration.
La plainte, déposée par FirstFire Global Opportunities Fund LLC et enregistrée sous le numéro 26-cv-04793, vise à représenter les investisseurs qui ont acheté des actions ordinaires de catégorie A de PicS dans le cadre de l'introduction en bourse du 30 janvier ou pouvant y être rattachés. Au moins cinq cabinets d'avocats — dont Kahn Swick & Foti, Bernstein Liebhard, Kessler Topaz Meltzer & Check, Hagens Berman, et Levi & Korsinsky — ont annoncé des enquêtes ou déposé des réclamations connexes. L'action PicS s'est échangée jusqu'à 9,82 $, soit une baisse de plus de 51 % par rapport au prix d'introduction, effaçant environ 220 millions de dollars de valeur boursière.
Les allégations frappent au cœur du modèle économique de PicS. Les produits de crédit représentaient environ 52 % du chiffre d'affaires total de la société au quatrième trimestre 2025, et les documents d'introduction en bourse assuraient aux investisseurs que PicS pouvait utiliser les données des utilisateurs pour offrir du crédit aux consommateurs répondant à des « critères de souscription de crédit stricts ». La plainte allègue que les documents d'offre ont surestimé l'efficacité des modèles de crédit de PicS et n'ont pas divulgué que l'expansion dans des secteurs d'activité plus risqués avait entraîné une détérioration de la qualité du crédit avant l'introduction en bourse. Les investisseurs doivent déposer leurs motions de représentant principal d'ici le 4 août 2026. L'issue déterminera si PicS devra faire face à des obligations de divulgation supplémentaires concernant son portefeuille de crédit alors qu'elle se développe dans des segments de prêt à plus haut risque.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
