L'indice Philadelphia Semiconductor chute de 5 % alors que la déroute technologique mondiale s'aggrave

L'indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 5 % jeudi, prolongeant une déroute mondiale qui a effacé plus de 600 milliards de dollars des valeurs technologiques cette semaine, les investisseurs fuyant les titres liés à l'IA en raison de préoccupations sur les valorisations et la demande.

« Les investisseurs sont un peu nerveux après des mouvements très puissants dans les valeurs technologiques, où la moindre hésitation pousse certains à appuyer sur le bouton de vente », a déclaré Dan Ives, responsable de la recherche technologique chez Wedbush Securities. « C'est un moment de vérité. »

Le déclin du SOX s'est accéléré au cours de la séance, Micron Technology chutant de 6,6 % avant la publication de ses résultats — un revirement par rapport au bond de 15 % enregistré mercredi après avoir largement dépassé les estimations. Nvidia a reculé de 1,7 %, Advanced Micro Devices a perdu 4,6 % et Intel a cédé 4,6 %. TSMC, le plus grand fabricant de puces sous contrat au monde, a chuté de 3,2 %, tandis qu'ASML Holding a baissé de 3,9 % et Broadcom de 3,2 %. ARM Holdings a chuté de 4,7 %.

Cette vente massive représente le plus fort repli des valeurs semi-conductrices depuis le début de la reprise tirée par l'IA en 2023, soulevant des questions sur la possibilité que la valorisation du secteur ait dépassé les fondamentaux. L'indice SOX avait plus que doublé au cours des 12 derniers mois, les entreprises injectant des milliards de dollars dans les infrastructures de centres de données IA. Alors que l'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale atteint 4,1 % et que la banque centrale signale sa volonté de relever les taux, le coût du capital pour ces investissements augmente.

La déroute s'est étendue aux marchés mondiaux. L'indice Kospi de la Corée du Sud a clôturé en baisse de 10 %, entraîné par SK Hynix et Samsung Electronics, qui ont tous deux chuté de plus de 12 %. L'indice Stoxx 600 Technology européen a cédé 3,2 %, STMicroelectronics et ASMI chutant chacun de plus de 7 %. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 indiquaient une baisse de 2,7 % à l'ouverture de New York, tandis que l'ETF iShares Semiconductor était en baisse de 5,9 % en pré-ouverture.

Les actions d'Apple ont chuté de 6 % jeudi après que l'entreprise a augmenté les prix des MacBook et des iPad, invoquant la hausse des coûts de la mémoire — un signe que la pénurie de puces impacte les clients en aval. Ces hausses de prix, allant de 100 à 300 dollars sur la gamme de produits Apple, sont survenues quelques jours après que le directeur général Tim Cook a déclaré au Wall Street Journal que des coûts de mémoire « insoutenables » pourraient rendre les augmentations « inévitables ».

La vente massive s'est concentrée sur les actions qui ont alimenté le boom de l'IA. Nvidia, brièvement devenue l'entreprise la plus valorisée au monde plus tôt cette année, a chuté de plus de 15 % par rapport à son sommet. Le Nasdaq Composite, plus large, a reculé pendant quatre séances consécutives, sa plus longue série de pertes depuis octobre.

Micron, qui publie ses résultats du troisième trimestre fiscal mercredi, est considéré comme un indicateur avancé de la demande de mémoire tirée par l'IA. L'action a bondi de plus de 270 % en 2026 jusqu'à la clôture de mercredi, ce qui en fait l'un des meilleurs performers du S&P 500. Les analystes de Wedbush et de Citi ont relevé leurs objectifs de cours à 1 400 $ après les résultats préliminaires de l'entreprise, mais l'humeur générale du marché, défavorable au risque, a submergé même les catalyseurs positifs.

« Tout signe de ralentissement de la demande d'IA est perçu comme un possible retournement de cycle », a déclaré Gil Luria, responsable de la recherche technologique chez D.A. Davidson. « Bien que le sentiment général soit que la demande dépasse largement l'offre, les investisseurs attendent que Micron confirme que c'est toujours le cas. »

Pour les investisseurs, la question est de savoir s'il s'agit d'une correction au sein d'un marché haussier séculaire ou du début d'un dénouement plus profond. L'indice SOX se négocie à environ 25 fois les bénéfices à terme, contre 30 fois à son sommet, mais toujours au-dessus de sa moyenne sur cinq ans de 18 fois. Si la croissance des dépenses en IA ralentit — ou si la hausse des taux d'intérêt rend les flux de trésorerie futurs moins attractifs — les valeurs des semi-conducteurs pourraient subir une nouvelle compression.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.