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People Inc., la société de Barry Diller, prépare une offre publique d'achat entièrement en espèces de 48,30 $ par action pour MGM Resorts International, valorisant le géant des casinos à plus de 18 milliards de dollars, a rapporté le New York Times lundi.
« La proposition est encore en cours de finalisation et pourrait être retardée ou abandonnée », a rapporté DealBook du Times, citant des sources proches du dossier. Diller et l'ancien PDG d'IAC, Joey Levin, siègent tous deux au conseil d'administration de MGM.
People Inc. prévoit d'acquérir les 73,9 % de MGM qu'elle ne détient pas encore. L'offre de 48,30 $ par action représente une prime d'environ 10,6 % par rapport au cours de clôture de MGM vendredi et d'environ 30 % au-dessus de son cours moyen pondéré par les volumes sur les 90 derniers jours. Les actions MGM ont bondi de plus de 10 % dans les échanges pré-marché, selon les données de Reuters.
Cette opération marquerait le pivot stratégique le plus agressif de Diller depuis la transformation de la société anciennement connue sous le nom d'IAC en People Inc. plus tôt cette année. Un rachat réussi donnerait au conglomérat de médias numériques la propriété de l'un des plus grands opérateurs de casinos et de resorts du Las Vegas Strip, avec des propriétés incluant le MGM Grand, le Bellagio et le Mandalay Bay.
People Inc., la holding médiatique et technologique contrôlée par Diller, détient déjà environ 26 % de MGM grâce à des investissements antérieurs. La société remanie son portefeuille sous la direction de Diller, et cette offre représente sa plus grande transaction individuelle à ce jour. La structure entièrement en espèces témoigne d'une confiance dans la disponibilité du financement malgré des taux d'intérêt élevés, la Réserve fédérale maintenant son taux directeur entre 5,25 % et 5,50 % depuis juillet 2023.
L'offre intervient alors que l'industrie des casinos fait face à des perspectives mitigées. Les revenus du Las Vegas Strip sont soutenus par une forte demande de conventions et de divertissements, la ville accueillant des événements majeurs, notamment le Super Bowl en février 2024 et le Grand Prix de Formule 1 de Las Vegas. Les marchés régionaux des jeux montrent des signes d'affaiblissement, tandis que les opérations de MGM à Macao connaissent une reprise inégale dans le plus grand hub de jeux d'argent au monde, où les revenus bruts des jeux restent inférieurs aux niveaux d'avant la pandémie.
Des approbations réglementaires seraient nécessaires pour l'opération, notamment l'aval des autorités de régulation des jeux du Nevada, du New Jersey et d'autres juridictions où MGM opère. La transaction serait également soumise à l'examen des autorités fédérales de la concurrence. Les fusions dans l'industrie des jeux ont historiquement attiré l'attention des régulateurs étatiques soucieux de la conformité et de la stabilité financière.
L'offre représente un pari important sur la convergence des médias, du divertissement et de l'hôtellerie. People Inc. possède des marques numériques telles que Dotdash Meredith, Angi Inc. et Care.com, et l'acquisition lui donnerait la propriété directe d'actifs physiques de divertissement. Les opérateurs de casinos concurrents, notamment Caesars Entertainment et Wynn Resorts, pourraient être contraints d'explorer des alternatives stratégiques si l'opération réussit.
Ni MGM ni People Inc. n'ont immédiatement répondu aux demandes de commentaires.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
