Points clés à retenir :
Orca, le teneur de marché automatisé basé sur Solana qui a traité plus de 500 milliards de dollars de volume d'échanges cumulé, a lancé un pool de liquidité secondaire conforme 24/7 pour les titres tokenisés, en commençant par le token GLDY adossé à l'or de Streamex.
« Le problème de distribution a été l'obstacle majeur pour les titres tokenisés — les émetteurs peuvent apporter des actifs sur la chaîne, mais sans un marché secondaire conforme, les investisseurs n'ont nulle part où les négocier », a déclaré Henry McPhie, cofondateur et directeur général de Streamex.
L'infrastructure du pool autorisé applique la conformité au niveau du token Solana plutôt que de l'ajouter comme une simple couche après coup. Les investisseurs doivent effectuer des vérifications de connaissance du client (KYC) et attester de leur statut d'investisseur qualifié avant de négocier GLDY, qui est proposé en vertu de la règle 506(c) du règlement D. Streamex percevra une partie des revenus de frais de protocole du pool, en plus des frais de transfert inhérents à GLDY, selon l'entreprise.
Ce lancement répond à ce que les acteurs du secteur décrivent comme l'obstacle majeur pour les actifs réels tokenisés, un marché qui a bondi à plus de 34 milliards de dollars, soit une hausse de 1 600 % en deux ans, les actions tokenisées dépassant à elles seules 1 milliard de dollars de valeur de marché, selon les données du secteur. Cette initiative intervient alors que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a retardé une dérogation d'innovation prévue pour les actions tokenisées, face aux objections des responsables des bourses traditionnelles préoccupés par la fragmentation de la liquidité.
L'infrastructure d'Orca fonctionne depuis cinq ans sans aucun exploit de contrat intelligent, selon l'entreprise. L'interface de la bourse indiquera aux utilisateurs si un actif est soumis à des restrictions et s'ils sont éligibles pour le négocier.
« Orca a passé cinq ans à construire l'infrastructure de liquidité sur laquelle repose la structure de marché de Solana », a déclaré Michael Hwang, directeur général d'Orca. « Alors que les actions, les fonds et les actifs réels tokenisés arrivent sur la chaîne à un rythme exponentiel, les émetteurs ont besoin de plus qu'un simple lieu de cotation. »
Le pool GLDY constitue un cas test pour déterminer si les bourses décentralisées peuvent servir les marchés de titres réglementés. Streamex gère la liste blanche KYC et des investisseurs qualifiés, tandis qu'Orca fournit l'infrastructure de négociation. Les investisseurs potentiels doivent être conscients que les tokens GLDY sont des titres restreints en vertu de la loi fédérale et qu'il n'y a aucune garantie que le marché secondaire atteigne un volume de transactions significatif, selon les documents d'offre.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
