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L'OPEP+ s'apprête à approuver une cinquième hausse mensuelle consécutive de sa production de 188 000 barils par jour à compter d'août, ajoutant à l'offre mondiale alors que la réouverture progressive du détroit d'Ormuz ramène les prix du brut vers leurs niveaux d'avant-conflit.
« Le marché se normalise plus rapidement que prévu, et nous ajustons l'offre en conséquence », a déclaré un délégué de l'une des sept nations participantes avant la téléconférence de dimanche. Les ministres de l'Arabie saoudite, de la Russie, de l'Irak, du Koweït, du Kazakhstan, de l'Algérie et d'Oman — sept des 21 membres de l'alliance — voteront sur cette augmentation.
Le groupe a repris ses augmentations mensuelles de production en avril après une pause de trois mois, bien que les hausses convenues aient été largement annulées par des pertes de production involontaires de plusieurs membres. Les pertes de production cumulées ont atteint près de 10 millions de bpj en avril, selon les estimations de l'OPEP, en raison des perturbations liées au conflit en Irak, en Iran, en Arabie saoudite et au Koweït, ainsi que de la réduction de l'extraction russe due aux attaques ukrainiennes contre ses infrastructures énergétiques.
Cette décision de production intervient alors que les prix du brut sont retombés à des niveaux observés pour la dernière fois avant le début de la campagne militaire américaine et israélienne contre l'Iran fin février. Un mémorandum d'entente entre Washington et Téhéran a prolongé un cessez-le-feu et ouvert la voie à des négociations sur un accord global, permettant au trafic pétrolier de reprendre via le détroit d'Ormuz après une fermeture effective de quatre mois. Environ un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole et en gaz naturel liquéfié transitait par ce goulet d'étranglement avant le conflit.
La réouverture d'Ormuz reste semée d'embûches
Malgré l'accord de paix provisoire signé le mois dernier, au moins huit navires tentant de quitter le golfe Persique le long de la côte omanaise ont fait demi-tour entre vendredi et samedi, signe que la réouverture complète de la voie navigable reste complexe. L'ambassadeur d'Iran à Pékin, Abdolreza Rahmani Fazli, a déclaré samedi que le détroit relève désormais de la « sécurité nationale » et que Téhéran imposera des frais de service aux navires de transit, en coordination avec Oman.
« Nous aurons certainement des considérations spéciales pour la Chine, car la Chine est un pays ami », a déclaré Fazli lors du Forum mondial pour la paix à Pékin, sans préciser la nature de ces concessions. La Chine achète la quasi-totalité des exportations pétrolières de l'Iran et a appelé à une circulation sans entrave des navires à travers le détroit.
Les États-Unis et les États arabes du Golfe insistent sur le fait que l'Iran et Oman ne peuvent pas imposer de droits sur la voie navigable, tandis que certaines nations européennes ont accepté le principe des droits de transit, exhortant les responsables iraniens et omanais à ne pas discriminer en fonction de la nationalité. Fazli a déclaré que l'application « n'ira pas à l'encontre du droit international de la mer » et que les droits couvriraient les garanties de passage sécurisé et les coûts de remédiation environnementale.
Les risques de surabondance de l'offre s'accumulent
La combinaison du rétablissement régulier de la production par l'OPEP+ et de la reprise des exportations iraniennes via Ormuz pourrait ajouter plus d'un million de bpj aux marchés mondiaux d'ici le quatrième trimestre, sur la base des niveaux de production d'avant-conflit. La dernière fois que l'OPEP+ a été confrontée à un excédent d'offre similaire — lors de la guerre des prix de 2020 entre l'Arabie saoudite et la Russie — le brut Brent s'est effondré sous les 20 dollars le baril avant que l'alliance n'accepte des réductions record de 9,7 millions de bpj.
Le brut WTI s'échangeait près de 72 dollars le baril vendredi, en baisse par rapport à un pic de guerre de plus de 96 dollars en mars, les traders intégrant la double hausse de l'offre. La prochaine réunion de l'OPEP+ est prévue pour septembre, date à laquelle le groupe évaluera si les conditions du marché peuvent absorber de nouvelles augmentations.
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