On Holding AG (NYSE : ONON) a publié un chiffre d'affaires net au premier trimestre de 1,07 milliard de dollars, dépassant les estimations des analystes et réaffirmant ses perspectives de croissance pour l'ensemble de l'année, alors que la demande pour ses chaussures et vêtements haut de gamme reste forte.
« Nous n'aurions pas pu espérer un meilleur début d'année », a déclaré le co-PDG Caspar Coppetti dans une interview accordée à Yahoo Finance. « Ce que nous constatons, c'est que notre stratégie premium fonctionne vraiment. »
L'équipementier sportif suisse a dépassé les attentes tant au niveau du chiffre d'affaires que du bénéfice. Ces résultats constituent un signal positif pour l'entreprise lors de son premier rapport financier sous la nouvelle direction des co-PDG et fondateurs Caspar Coppetti et David Allemann.
L'action On Holding avait sous-performé avant la publication du rapport, accusant une baisse d'environ 27 % depuis le début de l'année. Le titre de la société avait précédemment subi des pressions suite à des prévisions de revenus pour 2026 inférieures aux attentes, au départ de son ancien PDG et aux inquiétudes concernant d'éventuelles politiques tarifaires américaines sur les produits fabriqués au Vietnam.
L'activité de vente directe aux consommateurs (DTC) de l'entreprise continue d'être un moteur de croissance important, une tendance soulignée dans ses résultats de 2025 où les ventes DTC ont crû de près de 40 %. Au premier trimestre, la solide performance des segments vêtements et accessoires a également contribué au dépassement du chiffre d'affaires, démontrant une expansion réussie au-delà de son offre de base en chaussures. Cette stratégie est similaire à celle de concurrents comme Lululemon, et contraste avec les marges brutes plus faibles de pairs tels que Nike et Deckers Outdoor, la société mère de Hoka.
On Holding a relevé ses prévisions de rentabilité pour l'ensemble de l'année. La direction prévoit désormais que sa marge d'EBITDA ajusté se situera entre 19,5 % et 20,0 %, contre une prévision précédente de 18,5 % à 19,0 %. L'objectif de marge brute a également été porté à au moins 64,5 %.
La solide performance trimestrielle et la révision à la hausse des prévisions de bénéfices suggèrent que la direction est confiante dans sa capacité à naviguer face aux pressions macroéconomiques et à exécuter sa stratégie de marque premium. Les investisseurs surveilleront si l'élan peut être maintenu et si l'entreprise peut continuer à atténuer les risques liés à la chaîne d'approvisionnement.
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