NVIDIA chute de 4 % à 200 $ dans le sillage du dévissage des semi-conducteurs et d'une rumeur de baisse des prix des PCB démentie

L'action NVIDIA a chuté de 4 % à 200 $ mardi, alors qu'un dévissage des semi-conducteurs mené par la Corée et une rumeur de baisse des prix des PCB, démentie, ont mis à l'épreuve le niveau de soutien de l'action sur un an.

Les actions de NVIDIA Corp. ont chuté de 4 % pour s'établir autour de 200 $ mardi, prises en étau entre une vente massive de semi-conducteurs menée par la Corée, qui a fait plonger le KOSPI de 10 %, et une rumeur dans la chaîne d'approvisionnement que les fabricants de PCB se sont empressés de démentir.

« La rumeur selon laquelle NVIDIA aurait exigé une baisse de prix de 10 % de la part des fabricants de PCB est clairement exagérée et mal interprétée », ont indiqué plusieurs fabricants de PCB et sources de marché aux médias chinois, selon un rapport du Shanghai Securities News. L'affirmation selon laquelle l'expansion des capacités de Shenghong Technology retarderait la plateforme Rubin de NVIDIA « manque de logique industrielle », ont ajouté les sources.

Ce démenti est intervenu après que les valeurs des PCB ont chuté à la suite de ces informations non vérifiées, soulignant la sensibilité extrême du marché à toute nouvelle concernant la chaîne d'approvisionnement de NVIDIA. L'action NVDA a touché un plus bas de séance à 189,31 $ à 9 h 00, heure de la côte Est, sur des volumes élevés, avant de remonter au-dessus du seuil psychologique des 200 $ en milieu de journée. Le titre affiche une progression de 7,6 % depuis le début de l'année, à la traîne de nombreux pairs de l'IA et des semi-conducteurs.

Le niveau des 200 $ est devenu une ligne de fracture pour NVIDIA. La société a publié un chiffre d'affaires de 81,6 milliards de dollars pour le premier trimestre de l'exercice 2027, en hausse de 85 % sur un an, avec un chiffre d'affaires des centres de données de 75,2 milliards de dollars, en croissance de 92 %. La direction a guidé un chiffre d'affaires d'environ 91 milliards de dollars pour le deuxième trimestre. Pourtant, les marchés de prédiction n'attribuent qu'une probabilité de 46 % à une clôture de l'action NVDA au-dessus de 200 $ d'ici la fin du mois, et les initiés ont été vendeurs nets sur neuf transactions récentes.

La rumeur concernant les PCB, bien que démentie, a exposé une vulnérabilité dans le discours sur la chaîne d'approvisionnement de NVIDIA. La société s'appuie sur un réseau de fournisseurs de cartes de circuits imprimés à Taïwan et en Chine pour assembler ses accélérateurs d'IA, et toute pression sur les prix exercée sur ces partenaires pourrait signaler une compression des marges en aval. Shenghong Technology, un fournisseur clé de PCB pour NVIDIA, a vu son action chuter fortement avant le démenti, bien que la société n'ait pas publié de déclaration officielle.

Le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, a qualifié le déploiement actuel de l'IA de « plus grande expansion d'infrastructure de l'histoire de l'humanité », et le programme de retour sur capital de la société reflète cette confiance. Le conseil d'administration a autorisé 80 milliards de dollars supplémentaires de rachats d'actions et a relevé le dividende à 0,25 $ par action. Wall Street reste globalement constructif, avec un objectif de cours consensuel de 298,93 $ et 48 recommandations d'achat contre une poignée de recommandations de conservation.

La vente massive plus large de semi-conducteurs ajoute une couche d'incertitude supplémentaire. L'indice KOSPI de la Corée du Sud a chuté de 10 % dans le cadre d'un vaste dévissage technologique qui s'est répercuté sur les semi-conducteurs américains, entraînant AMD et Intel dans une baisse de 5 % aux côtés de NVIDIA. L'iShares Semiconductor ETF (SOXX) a fortement reculé, les valeurs de la mémoire et de la logique étant toutes sous pression. Les analystes ont qualifié ce mouvement de correction saine dans un secteur tendu, mais les ventes concentrées sur les valeurs technologiques coréennes — qui avaient surperformé les marchés américains dans un rapport de 10 pour 1 depuis le début de 2025, selon une analyse — suggèrent que la prise de bénéfices pourrait aller plus loin.

L'assemblée générale annuelle des actionnaires de NVIDIA le 24 juin constitue une occasion à court terme pour la direction d'aborder à la fois les rumeurs sur la chaîne d'approvisionnement et les perspectives de demande. Au-delà, le prochain catalyseur majeur sera les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027, où le barème de 91 milliards de dollars de chiffre d'affaires guidé et toute mise à jour sur l'évolution des exportations vers la Chine donneront le ton.

Pour les investisseurs, le risque bilatéral à 200 $ est inhabituellement équilibré. Le scénario haussier repose sur une demande d'IA en accélération et une valorisation qui, avec des gains de 7,6 % depuis le début de l'année, a sous-performé par rapport au rallye plus large des semi-conducteurs. Le scénario baissier pointe du doigt un positionnement fatigué, des ventes d'initiés et un secteur sous forte pression en raison d'un débouclage mené par la Corée qui n'est peut-être pas terminé. La façon dont NVDA tiendra ce niveau dans les séances à venir déterminera probablement si le prochain mouvement sera un breakout au-dessus de 215 $ ou une rupture vers la zone des 180 $.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.