Points clés à retenir :
Nvidia (NASDAQ : NVDA) s'apprête à publier ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 le 20 mai, mais les investisseurs regardent déjà au-delà des chiffres globaux pour se concentrer sur les prévisions du deuxième trimestre de l'entreprise.
« Le chiffre d'affaires du premier trimestre est largement intégré dans les cours après quatre trimestres consécutifs de dépassement des attentes ; tous les regards sont tournés vers les prévisions du deuxième trimestre », a déclaré John Miller, analyste technologique chez Morgan Stanley, dans une récente note à ses clients.
Wall Street s'attend à ce que Nvidia publie un chiffre d'affaires trimestriel de 78 milliards de dollars, conformément aux propres prévisions de l'entreprise. Le chiffre le plus critique est l'estimation consensuelle pour les prévisions de revenus du deuxième trimestre, soit environ 87 milliards de dollars, ce qui signalerait une croissance continue.
Ces prévisions revêtent une importance particulière alors que Nvidia passe de son architecture de puces Blackwell à la nouvelle plateforme Vera Rubin. Des prévisions solides confirmeraient une demande robuste pendant cette transition et montreraient que Nvidia capte une part importante des budgets de dépenses d'investissement récemment augmentés par les hyperscalers.
Les perspectives du fabricant de puces serviront de test clé pour sa capacité à absorber l'explosion des dépenses d'infrastructure en IA. Meta Platforms a récemment revu à la hausse ses plans de dépenses d'investissement pour 2026, entre 125 et 145 milliards de dollars, tandis que Microsoft a porté ses prévisions à 190 milliards de dollars. Alphabet a également signalé que ses dépenses augmenteraient en 2027 par rapport à un budget allant jusqu'à 190 milliards de dollars.
Ces dépenses alimentent directement la demande pour les GPU IA de Nvidia, mais interviennent alors que des clients majeurs comme Meta et Microsoft investissent également dans leurs propres puces personnalisées. Les prévisions de Nvidia fourniront le signal le plus clair à ce jour sur la part de ces nouvelles dépenses qu'elle remporte face aux solutions internes ou à des concurrents comme AMD, qui a récemment annoncé une augmentation de 57 % de son chiffre d'affaires dans les centres de données en glissement annuel.
Wall Street reste globalement positive sur le titre, avec une recommandation consensuelle d'« Achat fort » et un objectif de cours moyen de 271,03 $, ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 15 %. Bien que Nvidia se négocie à un ratio cours/bénéfice prévisionnel raisonnable de 28 fois, inférieur à la médiane du secteur, son multiple valeur d'entreprise/EBITDA de 37 est assorti d'une prime, reflétant des attentes de croissance élevées.
Le rapport à venir est un point de contrôle critique pour l'histoire de croissance de Nvidia. Un chiffre de prévision solide supérieur à 87 milliards de dollars renforcerait sa domination du marché, tandis que toute déception pourrait soulever des questions sur la concurrence et le rythme du déploiement de l'IA. Le marché des options anticipe actuellement un mouvement potentiel de l'action de 8,8 % dans un sens ou dans l'autre après la publication du rapport.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
