Le Nasdaq 100 chute de 0,5 % alors que la débâcle technologique s'accentue, le Dow gagne 234 points

Les valeurs technologiques ont entraîné le Nasdaq 100 vers un nouveau plus bas du jour tandis que le Dow grimpait, signalant un mouvement de rotation vers la valeur.

Le Nasdaq 100 a chuté de 0,5 % pour atteindre un nouveau plus bas du jour alors que les actions technologiques s'effondraient, tandis que l'indice Dow Jones Industrial Average a gagné 234 points, soit 0,4 %. Le S&P 500 était globalement stable et le Nasdaq Composite a cédé 0,2 %, soulignant la divergence entre les valeurs de croissance et les valeurs de rendement.

« Le marché réévalue les anticipations de taux après le signal hawkish de la Fed, et cela frappe le plus durement les titres à plus forte duration », a déclaré Ian Lyngen, responsable de la stratégie des taux américains chez BMO Capital Markets. La réunion de juin de la Réserve fédérale a laissé la porte ouverte à une éventuelle hausse des taux plus tard dans l'année, le président Kevin Warsh insistant sur l'engagement de la banque centrale à ramener l'inflation à 2 %.

L'indice des semi-conducteurs a mené le déclin, chutant de 1,5 %, les valeurs des puces subissant de nouvelles pressions. La chute du Nasdaq 100, riche en valeurs technologiques, contraste fortement avec la hausse du Dow, une configuration qui reflète généralement le désengagement des investisseurs des valeurs de croissance à forte valorisation vers les secteurs défensifs et axés sur la valeur. Le rendement du Trésor à 10 ans a reculé à 4,46 % après être monté à 4,5 % suite aux projections de taux actualisées de la Fed, tandis que l'indice du dollar américain a grimpé de 0,7 % à 100,80, ajoutant des vents contraires supplémentaires pour les entreprises technologiques multinationales exposées aux revenus étrangers.

Cette divergence a des implications pour le positionnement des portefeuilles. Si la Fed procède à une hausse des taux — un scénario qu'Aditya Bhave de Bank of America a qualifié de « risque beaucoup plus élevé » après la réunion de juin — les valeurs de croissance pourraient subir une pression continue à mesure que les taux d'actualisation augmentent. Le prochain catalyseur pour les marchés sera la réunion de juillet de la Fed, où les projections économiques actualisées permettront de vérifier si le virage hawkish de la banque centrale peut encore s'accentuer.

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