Points clés à retenir :
Nakamoto Inc. enregistre une perte latente de 224 millions de dollars sur ses avoirs en Bitcoin après avoir acheté 5 765 BTC à un prix moyen de 118 171 $ par pièce en août 2025, selon les données d'Arkham Intelligence.
« Nakamoto a acheté environ 679 millions de dollars de BTC à un prix moyen proche de 118 000 $ — et les a conservés jusqu'à la baisse », a déclaré Arkham Intelligence dans un message sur X. « Ils ont perdu environ 224 millions de dollars en moins d'un an. »
La société n'a vendu que 284 BTC en mars à environ 70 400 $ par pièce, levant ainsi environ 20 millions de dollars pour son fonds de roulement. Son stock restant de 3 988 BTC vaut environ 292 millions de dollars aux prix actuels, proches de 73 500 $. La perte nette du premier trimestre a atteint 238,8 millions de dollars, incluant une charge de 102,5 millions de dollars liée à la dépréciation du Bitcoin.
L'action Nakamoto a chuté de 99,4 %, passant de 1 000 $ à 5,60 $, ce qui a contraint à un regroupement d'actions de 1 pour 40 le 22 mai pour satisfaire à l'exigence de cours minimal du Nasdaq. Le secteur plus large des trésoreries Bitcoin a perdu 34 milliards de dollars en valeur, passant de 124 milliards à 90 milliards de dollars, alors que des sociétés comme Trump Media et KULR Tech ont été contraintes de vendre leurs avoirs à perte.
L'ampleur des pertes de Nakamoto la place au bas du classement des trésoreries Bitcoin d'entreprise, un contraste saisissant avec Strategy, qui détient 63,46 milliards de dollars en Bitcoin après des années d'accumulation à des prix moyens plus bas. Metaplanet a également renforcé sa position, en achetant 5 075 BTC pour 405 millions de dollars.
L'entrée à coût élevé de Nakamoto et sa stratégie de sortie limitée l'ont exposée lorsque le Bitcoin n'a pas réussi à soutenir sa hausse de 2025. Le jeton a touché un sommet local de 126 000 $ en octobre 2025 avant de décliner de 41 % jusqu'aux niveaux actuels. Avec l'action qui se négocie à une forte décote par rapport à la valeur de ses actifs en Bitcoin, les investisseurs intègrent le risque de ventes supplémentaires si l'entreprise a besoin de liquidités.
Les 3 988 BTC restants offrent à Nakamoto un potentiel de hausse direct si le Bitcoin rebondit, mais la même exposition maintient l'entreprise vulnérable à un affaiblissement supplémentaire — surtout après qu'une stratégie d'accumulation à coût élevé a déjà forcé l'enregistrement de pertes réalisées dans les états financiers.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
