Points clés à retenir :
L'analyste de Mizuho, Brett Linzey, a recommandé sept valeurs industrielles pour profiter du déploiement de l'« IA physique », alors que des pilotes à l'échelle de la production commencent à être lancés dans les usines occidentales et que les lignes de fabrication robotisées montent en puissance.
« La première étape de l'IA physique se déroule dans des environnements industriels structurés, tels que la fabrication, la logistique et l'entreposage », a écrit Linzey dans un rapport de recherche mardi. Ces cadres constituent un point de départ naturel car ils impliquent des opérations contrôlées et répétitives plutôt que des éléments imprévisibles, a-t-il expliqué.
Linzey a identifié deux niveaux cibles pour les investisseurs. Le niveau de l'automatisation comprend les entreprises qui construisent et intègrent les systèmes de contrôle, les logiciels et les équipements sur lesquels repose l'IA physique. Le niveau des composants couvre les moteurs, réducteurs, roulements, capteurs et éléments de puissance intégrés dans les machines elles-mêmes.
Ses choix couvrent les deux niveaux : Emerson Electric (EMR), Ametek (AME), Honeywell International (HON), Applied Industrial Technologies (AIT), Eaton Corporation (ETN), Vertiv Holdings (VRT) et Parker Hannifin (PH). Vertiv a grimpé de 9,1 % mardi, tandis qu'Eaton a gagné 4,4 % et Ametek 1,8 %. Honeywell a reculé de 1,7 %.
Ces recommandations interviennent alors que les hyperscalers ne montrent aucun signe de ralentissement de leurs plans de dépenses en IA, selon Dauvin Peterson de 22V Research. « Il y a une pénurie persistante de capacité de calcul, ce qui freine à son tour la prochaine vague de modèles plus puissants », a déclaré Peterson. Le déploiement est contraint par des facteurs simples, notamment le manque d'électriciens qualifiés et les goulots d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement, a-t-il noté.
Linzey a reconnu que les robots humanoïdes dans les usines restent à plusieurs années de distance et que l'adoption de l'automatisation prendra du temps avant d'avoir un impact significatif sur les bénéfices. « Ce qui a changé, c'est la direction du mouvement et l'engagement dans la technologie », a-t-il écrit. « Des pilotes à l'échelle de la production sont désormais opérationnels dans les usines occidentales, les lignes de fabrication robotisées montent en puissance, et les moteurs structurels du thème sont durables. »
Torsten Sløk, économiste en chef d'Apollo Global Management, a apporté un contrepoint, avertissant que les entreprises pourraient ralentir leurs dépenses en IA si elles ne constatent pas un retour sur investissement rapide. La mise en œuvre de l'IA dans des secteurs comme la santé, l'énergie, les transports et le droit implique « une réingénierie profonde des processus et des exigences de gouvernance des données » qui pourrait retarder les gains de productivité bien au-delà de ce que le marché anticipe, a-t-il déclaré.
La divergence entre l'enthousiasme à court terme et le risque d'exécution à plus long terme sera mise à l'épreuve à mesure que les entreprises s'aventureront au-delà des environnements industriels contrôlés vers le monde ouvert et non structuré. Les investisseurs surveilleront les prochains rapports trimestriels de ces sept sociétés pour y trouver des preuves que les investissements dans l'IA physique se traduisent par une croissance des revenus et une expansion des marges.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
