Pénurie de puces mémoire : les expéditions de smartphones chutent de 10 % alors que l'IA dévore l'offre

Les prix de la mémoire ont plus que doublé depuis octobre 2025, et le boom de l'IA consomme 70 % de la production mondiale — laissant les fabricants de smartphones se démener pour le reste.

Goldman Sachs a réduit de 4 % ses prévisions d'expéditions mondiales de smartphones pour 2026, à 1,14 milliard d'unités, portant la baisse projetée en glissement annuel à 10 %, alors que la flambée des coûts des puces mémoire provoquée par la demande liée à l'IA comprime les chaînes d'approvisionnement de l'électronique grand public.

« La hausse des coûts de la mémoire est le principal facteur de nos perspectives assombries, car la demande du secteur de l'IA a détourné les capacités de production des puces grand public », ont écrit les analystes de Goldman Sachs dans un rapport daté du 20 juin.

Les prix de la mémoire ont plus que doublé depuis octobre 2025, et les coûts de la DRAM devraient encore grimper de 30 % à 40 % en 2026. Les centres de données devraient consommer 70 % de la production totale de mémoire cette année, laissant les fabricants de smartphones, de PC et les entreprises d'électronique grand public se disputer les 30 % restants.

La pénurie d'approvisionnement touche déjà les consommateurs. Apple a augmenté les prix des MacBook jusqu'à 400 dollars, et son directeur général, Tim Cook, a qualifié de nouvelles hausses d'« inévitables ». Alors que Micron Technology, SK Hynix et Samsung Electronics redirigent leurs chaînes de production vers la mémoire à large bande passante pour les serveurs d'IA, la question n'est pas de savoir si les prix des appareils vont augmenter — mais de combien avant que la demande ne fléchisse.

Le virage vers le premium masque le déclin des volumes

Malgré les coupes dans les volumes, Goldman Sachs s'attend à ce que la valeur du marché des smartphones continue de croître — une hausse de 3 % à 596 milliards de dollars en 2026, suivie d'augmentations de 2 % en 2027 et 2028. La hausse des coûts de la mémoire et le virage vers les téléphones premium à plus de 600 dollars soutiennent la croissance des revenus, même si les ventes unitaires baissent.

La banque prévoit que les smartphones premium à plus de 600 dollars connaîtront un taux de croissance annuel composé de 5 % d'ici 2028, atteignant 402 millions d'unités et représentant 34 % du volume total, contre 29 % en 2025. Apple devrait conserver sa position de leader mondial avec 246 millions d'unités vendues en 2026, suivi par Samsung à 235 millions.

Le segment de milieu de gamme, dont les prix se situent entre 200 et 600 dollars, devrait se contracter à un rythme annuel de 2 %, les consommateurs devenant plus prudents face à l'absence de majeures innovations technologiques. La demande d'entrée de gamme (moins de 200 dollars) devrait croître modestement, soutenue par la migration des réseaux 4G vers la 5G dans les marchés émergents — bien que ce segment soit le plus exposé à la hausse des coûts de la mémoire en raison de l'élasticité des prix.

Les fabricants de mémoire sont les grands gagnants

Alors que les entreprises d'électronique grand public subissent les conséquences, les fabricants de puces mémoire traversent la meilleure période de leur histoire. SK Hynix et Micron approchent toutes deux une valorisation de 1 000 milliards de dollars. L'action Micron a bondi de 298 % cette année, et les résultats du troisième trimestre fiscal de l'entreprise, publiés le 24 juin, sont perçus comme un test de la mesure dans laquelle la flambée de la mémoire peut encore aller.

Les trois entreprises qui dominent la production mondiale de mémoire — Samsung, SK Hynix et Micron — ont redirigé leurs salles blanches et leurs budgets vers des produits à plus forte marge destinés à l'IA, réduisant ainsi l'offre pour les smartphones et les PC. Gartner prévient que la flambée des coûts de la mémoire pourrait faire chuter les expéditions de smartphones de 8,4 % en 2026 et celles de PC de 10,4 %, tout en poussant les prix des smartphones à la hausse de 13 % par rapport à 2025.

Apple a peu de contrôle sur cette dynamique. L'entreprise peut concevoir ses propres puces, signer des accords d'approvisionnement à long terme et gérer ses stocks — mais elle ne peut pas fabriquer sa propre DRAM ni sa propre NAND. Gene Munster, associé gérant chez Deepwater Asset Management, a déclaré à CNBC que le fait que Cook évoque des hausses de prix était « un signal que le problème est aussi grave que cela », estimant qu'Apple pourrait imposer une hausse de prix de 5 % à 10 % pour les iPhones.

Pour les investisseurs, la pénurie de mémoire crée une fracture nette. Les entreprises de semi-conducteurs qui alimentent l'infrastructure de l'IA — Micron, SK Hynix, Samsung — semblent de plus en plus attractives, la demande liée à l'IA apparaissant comme un changement structurel pluriannuel plutôt qu'un pic temporaire. Les entreprises d'électronique grand public sont confrontées à une situation plus complexe : la décision d'Apple d'augmenter ses prix met à l'épreuve la sensibilité des consommateurs, et si la demande faiblit, l'entreprise devra choisir entre protéger ses marges et préserver ses parts de marché.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.