MARA Holdings (MARA) a publié une baisse de 18 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre, vendant pour environ 1,1 milliard de dollars de Bitcoin pour rembourser ses dettes et financer un pivot stratégique vers l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA), tout en qualifiant le minage de Bitcoin de « fondement opérationnel ».
Les analystes de Wall Street s'attendent à ce que la société affiche des pertes importantes sur un chiffre d'affaires de 184,21 millions de dollars et un bénéfice par action (BPA) de 2,34 dollars, selon les estimations du consensus. Cependant, l'attention des investisseurs se déplace de la volatilité du bitcoin vers l'expansion de la société dans l'IA et le calcul haute performance.
Les résultats reflètent un trimestre difficile où le prix du Bitcoin a chuté d'environ 25 %, passant d'environ 87 000 $ à 67 000 $, créant des pertes d'évaluation à la valeur de marché sur les avoirs en actifs numériques. Au cours du trimestre, MARA a vendu 15 133 BTC et a utilisé le produit pour racheter 1,0 milliard de dollars d'obligations convertibles, renforçant ainsi son bilan pour financer la transition vers l'IA.
Pour les investisseurs, la question centrale est le changement stratégique de MARA visant à réduire sa dépendance vis-à-vis de l'activité très cyclique du minage de bitcoin. La société exploite ses actifs énergétiques et ses centres de données pour sécuriser des flux de trésorerie plus stables grâce à des contrats d'IA, comme en témoignent son accord d'acquisition de Long Ridge Energy et son partenariat avec Starwood pour développer des centres de données d'IA.
Un virage à l'échelle du secteur
La stratégie n'est pas propre à MARA. Dans l'ensemble du secteur, les détenteurs de Bitcoin et les mineurs réévaluent leurs stratégies de trésorerie. Le fabricant de puces parisien Sequans Communications a liquidé près de la moitié de ses réserves de crypto au premier trimestre après l'effondrement de son chiffre d'affaires.
D'autres mineurs de Bitcoin cotés en bourse, notamment Riot Platforms, Hut 8 et Cango, ont également vendu des avoirs en BTC ces derniers mois. Le pivot vers l'IA gagne également du terrain, IREN (IREN) ayant récemment étendu son accord de cloud IA avec NVIDIA (NVDA) et HIVE Digital Technologies (HIVE) investissant dans l'infrastructure pour soutenir une usine d'IA de 50 MW prévue.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
