Points clés
(P1) Lumentum Holdings rejoindra l'indice Nasdaq 100 le 18 mai, une décision qui fait suite à l'envolée de 145 % de l'action du fabricant de composants optiques depuis le début de l'année, portant sa capitalisation boursière à 70 milliards de dollars.
(P2) « Nous considérons le Nasdaq 100 comme un vecteur privilégié pour miser sur le déploiement de l'IA par rapport aux indices de croissance à grande capitalisation plus traditionnels », a déclaré Scott Chronert, stratège chez Citi, dans une note aux clients.
(P3) L'ajout à ce prestigieux indice, qui comprend les 100 plus grandes sociétés non financières du Nasdaq, est une validation majeure pour Lumentum. L'entreprise n'avait rejoint le S&P 500 qu'en mars dernier. Lumentum remplacera la société d'analyse immobilière CoStar Group, dont la valeur de marché est tombée à environ 13 milliards de dollars après que ses actions ont perdu la moitié de leur valeur cette année.
(P4) L'inclusion signifie que les fonds négociés en bourse (ETF) et autres véhicules d'investissement qui suivent le Nasdaq 100, avec plus de 600 milliards de dollars d'actifs combinés, seront tenus d'acheter des actions Lumentum. Cette pression acheteuse forcée peut créer un vent arrière à court terme pour le titre, qui se classe déjà comme la sixième meilleure performance du S&P 500 cette année.
L'ascension de Lumentum est portée par le boom de l'intelligence artificielle, ses émetteurs-récepteurs et ses lasers constituant une partie critique de la connectivité à large bande passante requise pour les centres de données. Lors d'une conférence téléphonique sur les résultats cette semaine, le PDG Michael Hurlston a déclaré que la technologie de l'entreprise a connu une demande accrue pour soutenir l'extension massive des réseaux d'IA.
« Pour permettre cela, nous fournissons des composants matériels critiques qui offrent des interconnexions optiques à haute densité tout en répondant à des objectifs de puissance et de performance agressifs », a déclaré Hurlston. Le gain de 145 % de l'action en 2026 suit une hausse de 339 % en 2025, soulignant l'intérêt intense des investisseurs pour les entreprises qui fournissent « les pioches et les pelles » de la révolution de l'IA.
Le Nasdaq 100 a progressé d'environ 16 % depuis le début de l'année, doublant la hausse de 8 % du S&P 500. Chronert a noté que si le ratio cours/bénéfice prévisionnel de l'indice de 25x n'est « pas bon marché », il est proche des niveaux pré-pandémiques, suggérant que la valorisation n'est pas encore en zone de bulle malgré la forte performance.
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