Koppers Holdings Inc. (NYSE : KOP) a publié des ventes stables au premier trimestre et un bénéfice en baisse tout en annonçant une restructuration majeure comprenant la fermeture d'une usine américaine, ce qui a incité la société à abaisser ses prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année.
« Bien qu'aujourd'hui représente une étape difficile, je pense que c'est la bonne pour nos clients, nos membres d'équipe chez Koppers et nos actionnaires », a déclaré le PDG Leroy Ball dans un communiqué, faisant référence à la fermeture de l'usine.
Pour le trimestre clos le 31 mars, Koppers a annoncé un bénéfice ajusté par action de 0,57 $, dépassant l'estimation consensuelle de Zacks de 0,44 $. Cependant, le chiffre d'affaires de 455,3 millions de dollars est resté presque stable par rapport aux 456,5 millions de dollars de la période correspondante de l'année précédente, et l'EBITDA ajusté a chuté de 12 % pour s'établir à 49,3 millions de dollars.
La société a annoncé une décision conditionnelle de mettre fin à la production de son installation de Stickney, dans l'Illinois, d'ici la fin de 2026, une décision qui affectera environ 85 employés. La production sera consolidée dans son usine de Nyborg, au Danemark. La société s'attend à ce que cette mesure génère des économies d'EBITDA annualisées de 15 à 20 millions de dollars à partir de 2027.
Performance des segments
La restructuration intervient alors que le segment Matériaux carbonés et produits chimiques (CMC) a connu une baisse spectaculaire de sa rentabilité, l'EBITDA ajusté tombant à 1 million de dollars contre 10 millions de dollars il y a un an. La société a cité la baisse des prix de vente et la hausse des coûts des matières premières pour expliquer cette chute.
En revanche, le segment Produits chimiques de performance (PC) a été un point positif, avec des ventes en hausse de 17 % à 142 millions de dollars et un EBITDA ajusté passant de 20 millions de dollars à 26 millions de dollars, grâce à une augmentation des volumes de 15 % et des gains de parts de marché. Le segment Produits et services ferroviaires et utilitaires (RUPS) a vu ses ventes passer de 235 millions de dollars à 220 millions de dollars.
Prévisions révisées
Koppers a maintenu ses prévisions de ventes pour l'ensemble de l'exercice 2026 entre 1,9 milliard et 2,0 milliards de dollars. Cependant, elle a abaissé ses prévisions d'EBITDA ajusté de 10 millions de dollars pour les situer dans une fourchette de 240 à 260 millions de dollars. M. Ball a attribué cette réduction principalement à l'impact de la hausse des coûts du pétrole suite au récent conflit au Moyen-Orient, qui n'avait pas été pris en compte dans les prévisions précédentes.
La fermeture de l'usine de Stickney devrait entraîner des charges avant impôts de 227 à 262 millions de dollars d'ici 2029. Néanmoins, la direction prévoit que cette mesure améliorera la marge d'EBITDA ajusté de 75 à 100 points de base et augmentera le BPA ajusté de 1,00 $ à 1,20 $ par an à partir de 2027.
L'abaissement des prévisions suggère que les pressions sur les coûts à court terme pourraient peser sur le titre, qui avait gagné environ 52 % depuis le début de l'année. Les investisseurs surveilleront l'exécution de la consolidation de l'usine et si les économies à long terme projetées peuvent être réalisées pour compenser les vents contraires immédiats.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
