Les traders de Kalshi estiment à moins de 60 % la probabilité que les créations d'emplois de juin dépassent 100 000

Les traders du marché de prédiction Kalshi attribuent moins de 60 % de probabilité à une croissance des créations d'emplois non agricoles supérieure à 100 000 en juin, s'écartant du consensus Dow Jones de 118 000 emplois créés, selon les données de la plateforme de prédiction réglementée.

Cet écart marque un revirement par rapport à mai, lorsque les traders de Kalshi tablaient sur une forte probabilité que le chiffre final dépasse les attentes. Le rapport du Bureau of Labor Statistics publié jeudi a fait état d'une croissance de l'emploi totalisant 172 000 postes en mai, soit plus du double des prévisions consensuelles de l'époque. Cette fois-ci, les traders sur la plateforme attribuent environ 42 % de chances que les créations d'emplois dépassent 125 000, le contrat devant être résolu après vérification des chiffres par le BLS.

Le consensus Dow Jones s'attend à ce que les créations d'emplois non agricoles ralentissent considérablement par rapport au rythme de mai. Wall Street anticipe également une hausse des salaires horaires moyens de 3,5 % sur un an, contre 3,4 % dans le rapport précédent, avec une augmentation mensuelle de 0,3 %, globalement conforme au chiffre de mai.

Pourquoi les marchés de prédiction s'écartent de Wall Street

La tarification de Kalshi reflète une prudence accrue parmi les traders quant aux perspectives économiques, qui s'étend au-delà du marché du travail. Après que le secrétaire au Trésor Scott Bessent a déclaré la semaine dernière que l'économie américaine pourrait atteindre une croissance de 3 % cette année, les traders sur la plateforme n'ont attribué que 14,2 % de chances à une hausse du produit intérieur brut comprise entre 2,6 % et 3 %.

Sur le chômage, les traders se rapprochent du consensus. Ils attribuent une probabilité de 71 % à un taux de chômage supérieur à 4,2 %, mais seulement 30 % de chances qu'il dépasse le niveau actuel de 4,3 %, ce qui correspond aux prévisions du Dow Jones. Le taux de chômage a augmenté au cours de l'année écoulée, passant de 3,7 % en janvier 2025 à 4,3 % en mai, une trajectoire qui, historiquement, a précédé les cycles d'assouplissement de la Fed.

La dernière fois que le taux de chômage a augmenté de 60 points de base sur une période de cinq mois remonte à 2019, lorsque la Fed avait répondu par trois baisses de taux consécutives de 25 points de base à partir de juillet de cette année. Si le rapport de juin montre un nouvel affaiblissement, les marchés pourraient commencer à intégrer une réponse similaire.

Ce qu'un chiffre faible de l'emploi signifierait pour les marchés

Un solde de créations d'emplois inférieur à 100 000 représenterait la plus faible progression mensuelle depuis décembre 2024, lorsque l'économie avait ajouté 81 000 emplois. Un tel résultat renforcerait probablement les attentes de baisses de taux de la Fed, ce qui pourrait faire baisser le rendement du Treasury à deux ans et peser sur le dollar américain. Le S&P 500 a gagné 4,2 % au cours du mois écoulé, les traders intégrant une probabilité accrue d'assouplissement, les contrats à terme sur les fed funds reflétant environ 75 points de base de baisses d'ici la fin de l'année.

Kalshi, qui a déclaré des volumes de transactions dépassant le milliard de dollars sur une période de deux semaines plus tôt cette année, est devenue une référence de plus en plus importante pour les attentes du marché en temps réel. Le partenariat de la plateforme avec ADI Predictstreet pour la Coupe du monde 2026 témoigne de son expansion plus large dans le trading événementiel mondial, mais sa fonction principale de baromètre du sentiment macroéconomique attire une attention croissante de la part des investisseurs institutionnels.

Le rapport sur l'emploi de juin doit être publié jeudi à 8 h 30, heure de l'Est. Un résultat inférieur à 100 000 marquerait le premier chiffre sous la barre des 100 000 en six mois et pourrait accélérer la réévaluation des attentes en matière de taux sur les marchés obligataires, actions et de change.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.