Points clés :
Le pari de 4,5 milliards de dollars de JD.com sur Hong Kong oppose le deuxième plus grand site de e-commerce de Chine à l'empire du commerce de détail de CK Hutchison sur l'un des marchés immobiliers les plus chers du monde.
JD.com Inc. (JD) a dépensé 35 milliards HKD (4,49 milliards USD) au cours de l'année écoulée pour bâtir une implantation à Hong Kong couvrant l'immobilier commercial, le commerce de détail alimentaire, la logistique et la santé, a révélé l'entreprise lors du lancement de son festival de shopping du 18 juin dans la ville. L'investissement comprend l'acquisition d'une participation de 50 % dans la China Construction Bank Tower dans le quartier central pour près de 3,5 milliards HKD, le rachat de la chaîne de supermarchés Kai Bo Food, et la mise en place de hubs JD Logistics dans les 18 districts.
« Le marché de Hong Kong constitue une porte d'entrée importante pour notre stratégie d'expansion internationale », a déclaré un porte-parole de JD.com, bien que l'entreprise n'ait pas fourni de calendrier quant au retour sur investissement.
L'ampleur de cet engagement contraste avec la taille relativement modeste du marché de détail de Hong Kong. Les ventes au détail totales dans la ville se sont établies à environ 380 milliards HKD au cours des deux dernières années, une fraction des 1 100 milliards de yuans (163 milliards USD) enregistrés à Guangzhou et des 1 030 milliards de yuans à Shenzhen. Même des villes plus petites du delta de la rivière des Perles comme Dongguan et Foshan ont affiché un chiffre d'affaires au détail de 445 milliards de yuans et 395 milliards de yuans, respectivement.
Le premier JD Mall de JD.com, un magasin d'expérience de 2 800 m² à Wan Chai, a ouvert ses portes le 18 juin avec des installations comprenant une zone de massage gratuite, du café offert, une arène de sport électronique et des espaces photo pour les réseaux sociaux. L'entreprise prévoit six à huit points de vente supplémentaires au cours des trois prochaines années, chacun d'une superficie comprise entre 2 800 et 7 400 m². Le loyer mensuel du seul site de Wan Chai est estimé à près de 20 millions HKD par an sur la base des tarifs commerciaux locaux.
Cette expansion place JD.com en concurrence directe avec CK Hutchison Holdings (0001.HK), le fleuron de l'homme le plus riche de Hong Kong, Li Ka-shing, qui possède la chaîne de supermarchés ParkNShop, les magasins d'électronique Fortress et la chaîne de santé et de pharmacie Watsons. Le secteur de l'épicerie à Hong Kong est déjà saturé avec ParkNShop, Wellcome et HKTVmall, tandis que le commerce de détail d'électronique compte des acteurs établis comme Fortress, Broadway, Suning et Yoho (2347.HK).
La chaîne Kai Bo de JD.com a ouvert 10 nouvelles succursales au cours de l'année écoulée, franchissant le cap des 100 magasins. JD Logistics couvre désormais les 18 districts pour les services de livraison et d'installation, tandis que JD Health (6618.HK) fournit des produits de santé, des médicaments et des services de consultation en ligne, et développe une activité locale de soins aux personnes âgées.
La question du retour sur investissement plane sur cette opération. Contrairement à ses pairs Temu (PDD), Taobao d'Alibaba (9988.HK ; BABA.US) et Shein, qui ont contourné Hong Kong pour se lancer directement sur les marchés étrangers, JD.com a choisi la ville comme principale tête de pont internationale. Les faibles marges dans le commerce de détail alimentaire et les loyers élevés des magasins phares signifient que le chemin vers la rentabilité pourrait prendre des années, même pour une entreprise disposant des ressources financières du deuxième plus grand acteur du e-commerce en Chine.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
