JD Logistics Inc., la branche logistique du géant du commerce électronique JD.com, a annoncé une augmentation de 29 % de son chiffre d'affaires sur un an au premier trimestre, portée par des gains d'efficacité et une explosion de la demande des clients externes.
« Cette performance a été ancrée par les progrès constants de JD Retail... ainsi qu'une réduction substantielle des pertes séquentielles dans nos nouvelles activités », a déclaré Ian Su Shan, directeur financier de la société mère JD.com, dans le communiqué sur les résultats.
Le chiffre d'affaires du segment logistique a atteint 60,6 milliards de RMB (8,8 milliards de dollars), selon les résultats du premier trimestre déposés le 12 mai. Cette croissance a entraîné une envolée de plus de 600 % du résultat d'exploitation à 1,02 milliard de RMB, contre 145 millions de RMB à la même période l'an dernier. La marge d'exploitation est passée de 0,3 % à 1,7 %.
Ces résultats reflètent la volonté de l'entreprise de servir davantage de clients en dehors de l'écosystème JD.com, les revenus provenant des clients de la chaîne d'approvisionnement intégrée affichant une croissance significative. Le conseil d'administration a également approuvé son tout premier plan de rachat d'actions, autorisant jusqu'à 1,2 milliard de dollars de rachats au cours des 48 prochains mois, une initiative que les analystes de Daiwa qualifient de « catalyseur puissant pour le cours de l'action ».
L'avis de l'analyste
À la suite de ces résultats, Daiwa a réitéré sa recommandation d'achat sur le titre et a relevé son objectif de cours à 12 mois de 19,5 HKD à 20 HKD, décrivant la société comme un « joyau caché ». Le courtier a noté que si la probabilité d'un dividende en 2026 est mince, le programme de rachat d'actions est une étape positive pour améliorer les rendements pour les actionnaires.
La société mère JD.com a également publié ses propres résultats, avec un chiffre d'affaires total en hausse de 4,9 % à 315,7 milliards de RMB. La marge d'exploitation du commerce de détail du groupe a atteint un record de 5,6 %, faisant preuve de résilience malgré un ralentissement dans sa division électronique et électroménager.
Les solides bénéfices de JD Logistics et son nouveau plan de rachat signalent la confiance de la direction quant au fait que le titre est sous-évalué. Les investisseurs surveilleront la poursuite de l'expansion des marges et le rythme d'exécution du programme de rachat au cours des prochains trimestres.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
