Points clés à retenir :
Jabil Inc. a publié un chiffre d'affaires de 8,75 milliards de dollars pour le troisième trimestre fiscal, dépassant les estimations consensuelles, alors que les dépenses en infrastructures d'intelligence artificielle se sont accélérées au sein de sa clientèle hyperscale.
« Ces résultats valident notre capacité à capter la demande croissante en infrastructures d'IA tout en améliorant la rentabilité de l'ensemble de nos activités diversifiées », a déclaré le directeur général Kenny Wilson.
Le bénéfice par action dilué de base a bondi de 23,9 % à 3,16 $, dépassant l'estimation consensuelle de Zacks. Le résultat opérationnel de base a atteint 504 millions de dollars, avec des marges s'améliorant à 5,8 %. Le flux de trésorerie disponible ajusté a totalisé 359 millions de dollars au cours du trimestre.
L'action a fortement rebondi cette année, les investisseurs intégrant le boom de la fabrication liée à l'IA. Le titre se négocie à 25,5 fois les bénéfices à terme, proche de la moyenne du sous-secteur de 25,9, ce qui suggère qu'une grande partie des perspectives de croissance est déjà reflétée dans la valorisation.
Le segment des infrastructures intelligentes de Jabil, qui comprend les solutions d'infrastructure cloud, de réseautage et de centres de données, a contribué à environ 48 % du chiffre d'affaires du trimestre. Le secteur des industries réglementées a représenté 36 %, tandis que la vie connectée et le commerce numérique ont constitué 16 %.
La direction a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'exercice 2026 à environ 35 milliards de dollars, avec un BPA dilué de base projeté à environ 12,70 $ et des marges opérationnelles de base proches de 5,8 %. L'entreprise s'attend désormais à environ 13,6 milliards de dollars de revenus liés à l'IA pour l'exercice, contre ses prévisions précédentes, soutenue par l'élargissement des relations avec les clients hyperscale. Jabil a ajouté un troisième client hyperscale au cours du trimestre, élargissant les opportunités dans les domaines du calcul, du stockage, du réseautage, de l'optique, de l'alimentation, du refroidissement et de l'intégration en baie.
L'entreprise étend sa capacité de fabrication en Caroline du Nord, à Memphis et en Inde tout en maintenant un modèle opérationnel allégé en actifs. Une discipline en matière de dépenses d'investissement et de gestion du fonds de roulement a permis à Jabil d'augmenter sa capacité sans accroître sensiblement l'intensité capitalistique, soutenant ainsi l'expansion des marges et la génération de trésorerie. La direction a relevé ses prévisions de flux de trésorerie disponible ajusté à plus de 1,4 milliard de dollars pour l'exercice 2026.
La demande automobile s'est améliorée par rapport aux attentes antérieures, tandis que les secteurs de la santé, du commerce numérique et de l'automatisation des entrepôts continuent de contribuer à un profil de croissance plus équilibré. L'entreprise fait face à des risques liés à la concentration de la clientèle, à la concurrence avec Flex Ltd. et Sanmina Corp., ainsi qu'à une volatilité potentielle sur les marchés axés sur les consommateurs.
Ce relèvement des prévisions indique que la direction s'attend à ce que la demande d'IA reste robuste jusqu'à l'exercice 2027. Les investisseurs suivront de près le prochain rapport trimestriel pour connaître l'évolution des marges par segment et les tendances de contribution des clients hyperscale.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
