IREN a attribué à ses co-PDG 18,2 millions d'unités d'actions restreintes d'une valeur d'environ 700 millions de dollars, entraînant une chute de 10 % de l'action. Cette dotation verrouille la rémunération des fondateurs jusqu'à l'exercice 2033 et interdit de nouvelles attributions d'actions avant l'exercice 2031.
IREN a attribué à ses co-PDG 18,2 millions d'unités d'actions restreintes d'une valeur d'environ 700 millions de dollars, entraînant une chute de 10 % de l'action. Cette dotation verrouille la rémunération des fondateurs jusqu'à l'exercice 2033 et interdit de nouvelles attributions d'actions avant l'exercice 2031.
« Les attributions d'actions sont conçues pour retenir et inciter les co-PDG à diriger l'entreprise dans sa prochaine phase de croissance et l'exécution de son plan stratégique à long terme », a déclaré IREN dans son dépôt du 1er juillet.
Le conseil d'administration a approuvé 9 099 328 unités pour chaque frère le 30 juin. Les unités sont acquises sur quatre ans à raison de 25 % par an, chaque tranche étant soumise à une interdiction de vente de deux ans. Les dernières actions ne seront libérées qu'au cours de l'exercice 2033, et aucun des deux dirigeants ne peut recevoir une autre attribution d'actions avant l'exercice 2031.
Cette dotation représente environ 5 % des actions en circulation de la société. Le vendeur à découvert Jim Chanos a estimé l'attribution à 17 % du bénéfice net ajusté cumulé projeté d'IREN pour les exercices 2027 à 2030. Les actions sont acquises en fonction du temps passé, et non de la performance.
L'action IREN a chuté de 10,39 % à 38,82 $ le 2 juillet, prolongeant une série de neuf séances de baisse qui a effacé environ 2,8 milliards de dollars de valeur boursière par rapport à la clôture du 26 juin. Cette baisse est survenue malgré l'ajout de la société à l'indice Russell 1000 le 29 juin. Environ 60,2 millions d'actions ont été échangées le 2 juillet, soit plus du double de la moyenne quotidienne récente.
Les frères Roberts, anciens banquiers de Macquarie qui ont fondé IREN en 2018, détiennent chacun une action de catégorie B conférant 15 voix par action ordinaire. En août, chaque fondateur détenait 2,3 % du capital mais 21,8 % des droits de vote, leur conférant un contrôle combiné de près de 44 %. Ces droits de vote supermajoritaires expirent vers novembre 2033 — la même année où les dernières tranches de RSU deviennent négociables. Le Council of Institutional Investors recommande des durées maximales de sept ans pour les actions à droits de vote multiples.
IREN se réoriente de l'extraction de Bitcoin vers le calcul dédié à l'IA, un virage qui a fait passer son nombre d'actions d'environ 272 millions en août dernier à 341 millions en mars. La société revendique 5 gigawatts de capacité électrique sécurisée sur six sites, dont 810 mégawatts actuellement opérationnels. En mai, IREN a conclu un accord avec Nvidia pour collaborer sur jusqu'à 5 gigawatts d'infrastructure IA, Nvidia recevant une option d'achat de cinq ans pour acquérir jusqu'à 30 millions d'actions IREN à 70 $ chacune — soit 44,5 % au-dessus du cours de clôture de jeudi.
Cette dotation verrouille les incitations des fondateurs alignées sur la transition vers l'IA de l'entreprise jusqu'à la fin de la décennie. Que cet accord représente un alignement d'intérêts ou un enracinement dépend de ce que les frères livreront. Les investisseurs surveilleront la prochaine mise à jour trimestrielle pour y déceler des signes de revenus liés à l'IA et savoir si l'action peut retrouver son niveau antérieur à la dotation, au-dessus de 43 $.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
