Points clés à retenir :
L'économie iranienne se désagrège sous le poids d'une inflation à 88,6 %, d'un rial en chute libre et d'une contraction du PIB de 6 %, alors que les turbulences géopolitiques aggravent la pire crise économique que le pays ait connue depuis la Seconde Guerre mondiale.
Le Fonds monétaire international prévoit une contraction de 6,1 % de l'économie iranienne en 2026, tandis que l'inflation atteindra en moyenne 68,9 %, les frappes militaires américano-israéliennes et l'effondrement du rial enfonçant le pays dans ce que les analystes décrivent comme l'une de ses crises économiques les plus graves depuis les années 1940. L'indice des prix à la consommation a augmenté de 5,9 % sur un seul mois jusqu'au 21 juin, selon le Centre statistique d'Iran.
« La combinaison du conflit militaire, des sanctions et des déséquilibres budgétaires structurels a créé un cycle auto-renforcé qui détruit le pouvoir d'achat des ménages », a déclaré Victoria Coates, ancienne conseillère adjointe à la sécurité nationale et aujourd'hui chercheuse invitée à la Heritage Foundation.
L'inflation des prix à la consommation en glissement annuel a atteint 88,6 % pour la période allant jusqu'au 21 juin, contre 52,6 % en décembre 2025. La Banque centrale d'Iran a fait état d'un chiffre légèrement inférieur de 83,1 %, reflétant des différences méthodologiques dans les paniers de consommation des ménages. Les prix alimentaires ont plus que doublé, la viande et la volaille grimpant d'environ 178 % et le pain et les céréales de 139 %. Le salaire minimum officiel de 166,255 millions de rials par mois — soit environ 97 dollars au taux de change actuel — ne couvre plus que 37 % du coût estimé d'un panier de subsistance de base, selon l'Agence de presse du travail iranienne.
Le rial a été le principal canal de transmission de l'inflation. Le dollar américain s'échangeait autour de 1,35 million de rials sur le marché libre de Téhéran au début de l'année, avant le début des frappes aériennes américaines et israéliennes le 28 février, ce qui a poussé le taux à 1,72 million. La devise a touché un plus bas record de 1,9 million pour un dollar américain après que les autorités ont estimé les dommages liés à la guerre à environ 300 milliards de dollars, avant de se redresser à environ 1,53 million à la suite d'un mémorandum d'entente entre Téhéran et Washington. Les tensions renouvelées ont depuis ramené le taux de change vers 1,7 million.
Le détroit d'Ormuz et la prime de risque pétrolier
La crise géopolitique a directement affecté les marchés énergétiques mondiaux. Le détroit d'Ormuz voit transiter environ 20 % de l'approvisionnement pétrolier mondial, et le trafic pétrolier dans cette voie navigable a commencé à se rétablir après le cessez-le-feu du 17 juin, mais reste bien en deçà des niveaux d'avant le conflit. Le brut Brent a chuté de plus de 20 % en juin, sa plus forte baisse mensuelle depuis mars 2020, la reprise progressive du trafic ayant dissipé la prime de risque qui avait poussé le brut à ses sommets pendant le conflit. Le West Texas Intermediate s'échangeait autour de 68 dollars le baril jeudi, tandis que le Brent s'est établi à 71,16 dollars.
Les stratèges d'ING ont noté qu'une reprise du trafic entrant de pétroliers suggère que les armateurs sont de plus en plus confiants quant au déplacement de leurs navires dans le golfe Persique, bien que les médias d'État iraniens aient rapporté qu'un porte-conteneurs étranger s'est échoué dans le détroit cette semaine en empruntant une route non approuvée. Les stocks de pétrole brut américains ont baissé de 3,775 millions de barils au cours de la semaine achevée le 26 juin, soit une dixième baisse hebdomadaire consécutive, bien que ce déclin ait été inférieur aux 5,1 millions de barils attendus par le marché.
Un fardeau inégalement réparti et les perspectives
Le choc inflationniste a frappé le plus durement les ménages à faibles revenus. L'inflation en glissement annuel a atteint 108,1 % dans les zones rurales, contre 85,2 % dans les zones urbaines, les ménages les plus pauvres consacrant une plus grande part de leurs revenus à l'alimentation et aux produits de première nécessité. La dernière fois que l'Iran a connu une inflation supérieure à 80 %, au milieu des années 1990, il a fallu plus de trois ans de consolidation budgétaire et de stabilisation des recettes pétrolières pour maîtriser les prix.
La prévision de contraction de 6,1 % du FMI pour 2026 marquerait l'un des replis les plus profonds de l'histoire moderne de l'Iran. Les discussions entre l'envoyé américain Steve Witkoff et les représentants iraniens au Qatar, sous la médiation de responsables qataris, se poursuivent dans le cadre du mémorandum d'entente en 14 points signé le 17 juin. Le président Donald Trump a déclaré mercredi que les discussions sur la dénucléarisation de l'Iran « avancent bien », bien que de nouveaux combats pendant le week-end aient menacé de faire voler en éclats la trêve de 60 jours.
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