Intel bondit de 9 % après une commande de 3 millions de puces TPU par Google

Google a passé commande auprès d'Intel pour plus de 3 millions de puces TPU (tensor processing unit) sur mesure, un accord qui valide les ambitions d'Intel dans la fonderie et les puces IA, et le positionne comme un concurrent direct de la domination de Nvidia sur le marché des accélérateurs IA, estimé à 120 milliards de dollars.

L'action Intel a bondi de plus de 9 % en pré-marché suite à cette annonce, ajoutant environ 8 milliards de dollars à sa capitalisation boursière avant l'ouverture. Les actions s'échangeaient près de 114 $ en pré-marché, prolongeant une hausse qui a vu Intel passer d'environ 40 $ fin mars à un sommet proche de 133 $ après ses résultats du T1 2026, qui avaient entraîné un bond de 15 % en une seule journée.

La commande couvre la conception de la prochaine génération de TPU de Google, une puce sur mesure conçue pour les charges de travail d'entraînement et d'inférence au sein de l'infrastructure cloud de Google. Intel fabriquera les puces en utilisant sa technologie de procédé avancée, marquant l'une des plus importantes victoires externes pour l'activité de fonderie d'Intel depuis qu'elle a commencé à offrir des services de fabrication à des clients extérieurs. Google, qui a historiquement conçu ses TPU en interne et s'est appuyé sur TSMC pour la production, diversifie sa chaîne d'approvisionnement en ajoutant Intel comme seconde source.

L'accord redessine la dynamique concurrentielle du marché des puces IA. Nvidia détient actuellement environ 80 % du marché des accélérateurs IA, ses GPU H100 et B200 alimentant la plupart des déploiements IA à grande échelle chez Amazon, Microsoft et Google. Le TPU de Google a longtemps été son alternative interne, mais l'externalisation de la production vers Intel signale que les capacités de fabrication du fabricant de puces ont atteint un niveau où les hyperscalers lui confient des conceptions à haut volume et hautes performances.

L'activité de fonderie d'Intel a été un pilier central de la stratégie de redressement du PDG Pat Gelsinger. L'entreprise a investi des dizaines de milliards de dollars dans de nouvelles installations de fabrication en Ohio, en Arizona et en Irlande, visant à reconquérir la leadership en matière de procédés face à TSMC et Samsung. Remporter une commande de TPU de Google — une puce qui fonctionnera dans des centres de données de production servant des milliards d'utilisateurs — constitue la validation externe la plus forte de la feuille de route de fabrication d'Intel depuis le début de l'offensive dans la fonderie.

Pour Nvidia, l'accord introduit un nouveau vecteur concurrentiel. Bien que les GPU de Nvidia restent le choix par défaut pour l'entraînement IA, la capacité de Google à concevoir et à déployer ses propres TPU via les usines d'Intel signifie que les plus grands fournisseurs de cloud disposent désormais d'une alternative crédible au silicium de Nvidia. Amazon possède ses puces Trainium et Inferentia, Microsoft développe ses propres accélérateurs IA, et Google approfondit sa relation avec Intel — autant de tendances qui pourraient éroder le pouvoir de fixation des prix de Nvidia avec le temps.

Les actions Intel, qui se négocient à environ 22 fois les bénéfices à terme, ont plus que doublé depuis fin mars. La commande de Google apporte un soutien fondamental à cette hausse, bien que l'entreprise soit toujours confrontée à des risques d'exécution dans la montée en puissance de la production pour honorer cet engagement de plusieurs millions d'unités. Les actions Nvidia, qui se négocient à environ 35 fois les bénéfices à terme, ont légèrement baissé en pré-marché alors que les investisseurs évaluaient les implications concurrentielles à long terme.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.