Intel bond de 6,6 % alors que Trump annonce un partenariat avec Apple pour les puces

La décision d'Apple de co-développer des puces avec Intel marque le rapatriement le plus significatif de la production de semi-conducteurs depuis le CHIPS Act.

Le président Donald Trump a déclaré qu'Apple concevra et fabriquera des puces avec Intel sur le sol américain, offrant à la fonderie l'un des contrats les plus convoités de l'électronique grand public et faisant bondir l'action Intel de 6,6 % en pré-ouverture.

« Apple a accepté de travailler avec Intel pour concevoir et fabriquer des puces sur le sol américain », a déclaré Trump dans un message sur Truth Social jeudi, marquant le premier commentaire officiel du gouvernement sur un pacte dont le Wall Street Journal avait fait état pour la première fois en mai.

Cet accord modifie la stratégie d'approvisionnement en puces d'Apple, qui se départit de sa dépendance quasi totale envers Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., qui produit les processeurs les plus avancés de l'entreprise sur ses nœuds 3 nm et à venir 2 nm. Le procédé concurrent 18A d'Intel — déjà en phase de fabrication pilote, selon l'entreprise cette semaine — servira de plateforme de fabrication pour le silicium sur mesure d'Apple, offrant à la fonderie d'Intel un client de premier plan après des années de retard sur TSMC dans le développement des nœuds de gravure.

Le partenariat revêt une dimension géopolitique qui dépasse les deux entreprises. L'administration Trump a pris une participation de 10 % dans Intel l'année dernière et s'est engagée à investir environ 10 milliards de dollars dans l'expansion du réseau d'usines américaines du fabricant de puces — une position qui a depuis grimpé à plus de 50 milliards de dollars, poussant Trump à dire qu'il « aurait dû demander plus ». Pour Intel, ce contrat pourrait contribuer à combler l'écart de revenus de sa fonderie avec TSMC, qui a généré à elle seule 19,3 milliards de dollars de revenus au dernier trimestre.

L'accord a été précédé de près d'un an de négociations entre les deux géants de la tech, selon des personnes proches du dossier. La motivation d'Apple à diversifier ses sources provient d'une saturation des capacités chez TSMC, où les mêmes lignes de production qui fabriquent les puces des séries A et M d'Apple sont en concurrence avec des fabricants de puces IA comme Nvidia et Advanced Micro Devices. Ce goulot d'étranglement a poussé Apple à rechercher des partenaires de fabrication alternatifs, et l'infrastructure nationale d'Intel offre une option stratégiquement alignée alors que Washington pousse au rapatriement de la production de semi-conducteurs.

Pour Intel, la conquête d'Apple soutient la stratégie de fonderie sur laquelle le directeur général Pat Gelsinger a fondé le redressement de l'entreprise. Les services de fonderie d'Intel ont eu du mal à attirer des clients externes majeurs depuis leur lancement, la majeure partie de sa capacité de fabrication restant dédiée aux produits internes d'Intel. Décrocher Apple — l'entreprise la plus valorisée au monde en termes de capitalisation boursière et le concepteur des puces grand public les plus influentes de l'industrie — apporte la crédibilité nécessaire pour séduire d'autres clients sans usine parmi les fabricants de puces.

L'accord remodèle également la dynamique concurrentielle du marché mondial des semi-conducteurs, estimé à 600 milliards de dollars. TSMC, qui a joui d'un monopole de fait sur la production de pointe des puces Apple, fait désormais face à la perspective de perdre un client qui représenterait environ 20 % de son chiffre d'affaires. Samsung Foundry, l'autre acteur majeur de la fabrication avancée de logiques, reste un troisième larron distant dans la course au 2 nm et n'a pas sécurisé de client vedette comparable.

Les actions Intel, qui ont gagné environ 68 % au cours des trois derniers mois, intègrent déjà le scénario de redressement de la fonderie. Le contrat avec Apple, s'il est exécuté à grande échelle, pourrait ajouter des milliards de dollars de revenus annuels à la fonderie — bien qu'Intel n'ait pas divulgué les conditions financières de l'accord. L'analyste de Bernstein Stacy Rasgon a maintenu une note de « Performance de marché » sur Intel, citant le risque d'exécution lié à la montée en cadence du nœud 18A. L'action Apple était peu modifiée en pré-ouverture.

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