Points clés :
Infracore, un spécialiste suisse des biens immobiliers dédiés à la santé, a lancé une introduction en bourse à la SIX Swiss Exchange visant une valorisation de 826 millions de francs (1,02 milliard de dollars), rejoignant ainsi un segment de niche des marchés de capitaux immobiliers européens.
« En tant que propriétaire et promoteur spécialisé d'hôpitaux en Suisse, nous bénéficions d'une position de marché solide dans un environnement caractérisé par une demande stable à long terme », a déclaré le directeur général Eric Frey.
La société basée à Fribourg prévoit de lever environ 200 millions de francs grâce à l'émission de nouvelles actions, l'offre comprenant jusqu'à 5,6 millions d'actions à 54 francs chacune. Parmi celles-ci, 3,7 millions seront nouvellement émises tandis qu'une filiale de Medical Properties Trust, le plus grand actionnaire d'Infracore, prévoit de vendre jusqu'à 1,9 million d'actions. La société a également obtenu des engagements de Cohen & Steers et de Swiss Finance & Property Group pour investir ensemble entre 75 et 80 millions de francs.
Infracore gère un portefeuille de 47 biens immobiliers valorisés à environ 1,4 milliard de francs. La société prévoit d'utiliser le produit de l'introduction en bourse pour développer son pipeline, soutenir sa stratégie de croissance et rembourser les prêts de ses actionnaires. La période d'offre se termine le 7 juillet, et les négociations à la SIX Swiss Exchange doivent débuter le 9 juillet.
Cette introduction en bourse survient alors que les marchés de capitaux immobiliers européens montrent un regain d'appétit pour les cotations spécialisées, en particulier dans les secteurs défensifs tels que la santé. Fondée en 1997, Infracore possède et développe des propriétés hospitalières dans toute la Suisse, un marché où la demande d'infrastructures médicales est soutenue par le vieillissement de la population et un système de santé réglementé.
Medical Properties Trust, la société de placement immobilier hospitalier basée aux États-Unis qui contrôle Infracore via une filiale, réduira sa participation par le biais de la vente secondaire d'actions. Le propriétaire basé à Birmingham, en Alabama, a réduit son exposition européenne ces dernières années alors qu'il mène sa propre restructuration de portefeuille.
Le prix d'offre de 54 francs implique un multiple de valorisation qui positionne Infracore entre les sociétés immobilières de santé pures européennes et les sociétés immobilières suisses plus généralistes. Le portefeuille de 47 biens de la société, valorisé à environ 1,4 milliard de francs, lui confère un ratio prêt-valeur qui sera surveillé de près par les investisseurs évaluant le bilan après l'introduction en bourse.
Cohen & Steers, un gestionnaire d'actifs américain spécialisé dans les titres immobiliers, et Swiss Finance & Property Group, une société d'investissement suisse, se sont engagés à soutenir l'opération à hauteur de 75 à 80 millions de francs combinés — un signal de confiance institutionnelle dans ce créneau.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
