Points clés :
Les fonds négociés en bourse liés à HYPE sont revenus en territoire positif le 8 juin, inversant la première semaine de sorties nettes de la catégorie depuis leur lancement.
Les ETFs HYPE ont enregistré 2,47 millions de dollars de flux nets le 8 juin, inversant leur première semaine de sorties, alors que la demande institutionnelle pour le token Hyperliquid s'est ravivée. La catégorie avait connu son premier rachat net la semaine précédente après une série ininterrompue de flux positifs.
« Le retour à des flux positifs suggère que les investisseurs voient toujours de la valeur dans les écosystèmes blockchain émergents et l'infrastructure de la finance décentralisée », a déclaré F. Bustos, analyste chez Crypto Economy.
Le BHYP de Bitwise a contribué à hauteur de 1,79 million de dollars aux entrées, tandis que le HYPG de Grayscale a ajouté environ 675 000 dollars. L'actif net total des ETFs HYPE s'élevait à 177,83 millions de dollars, avec un volume de transactions atteignant 31,91 millions de dollars durant la séance, selon les données de SoSoValue. La catégorie reste modeste par rapport aux produits bitcoin et ether, mais montre un engagement constant des investisseurs depuis son lancement.
Ce revirement intervient alors qu'Hyperliquid fait face à une pression concurrentielle croissante de la part des plateformes américaines réglementées. La CFTC a récemment approuvé Kalshi pour les contrats à terme perpétuels sur Bitcoin, ouvrant la voie à Coinbase et Kraken pour proposer des produits similaires — un défi direct pour le modèle offshore d'Hyperliquid. La Financial Conduct Authority britannique a ajouté Hyperliquid et la Hyper Foundation à sa liste d'avertissement sur les sociétés non autorisées le 21 mai, les signalant comme offrant potentiellement des services financiers aux consommateurs britanniques sans autorisation.
Citrini Research qualifie HYPE d'achat
Citrini Research, la firme qui a contribué à déclencher une vente massive à Wall Street en février avec sa publication « 2028 Global Intelligence Crisis », a qualifié HYPE d'investissement « convaincant » dans un récent rapport. La firme a cité la structure de rachat d'Hyperliquid comme le cœur de sa thèse : la plateforme a généré environ 1,06 milliard de dollars de commissions annualisées, dont plus de 90 % sont dirigés vers un fonds de rachat qui a acheté plus de 2 milliards de dollars de HYPE depuis janvier 2025.
Citrini a déclaré que HYPE se distingue d'une grande partie du marché des cryptomonnaies car elle est soutenue par une activité réelle de la plateforme, et que les rachats d'Hyperliquid représentent près de la moitié de toute l'activité de rachat de tokens dans le secteur cette année, selon certaines mesures. La firme a cité la large marge de manœuvre d'Hyperliquid et la part de marché significative qu'il lui reste à conquérir.
Le scénario haussier repose sur les avantages structurels d'Hyperliquid — composabilité, couverture des actifs réels 24h/24 et 7j/7, et contrats SpaceX pré-IPO qu'aucune plateforme américaine réglementée ne peut actuellement égaler. Le scénario baissier : si le volume des produits dérivés migre vers le marché réglementé, le moteur de frais qui alimente le rachat ralentit. Les prochains mois permettront de déterminer quel scénario se réalisera.
Les flux d'ETFs divisés entre catégories de cryptos
Le marché plus large des ETFs crypto a montré un net clivage le 8 juin. Les ETFs ether étaient en tête avec 82,37 millions de dollars de flux nets auprès de sept émetteurs, menés par le FETH de Fidelity à 28,57 millions de dollars et l'ETHB de BlackRock à 26,90 millions de dollars. Les ETFs bitcoin ont terminé avec 91,37 millions de dollars de sorties nettes, entraînés par un rachat de 232,92 millions de dollars sur l'IBIT de BlackRock qui a effacé les gains sur ARKB, FBTC, BITB et MSBT.
Les ETFs Solana ont enregistré une modeste sortie nette de 471 650 dollars, tandis que les ETFs XRP n'ont enregistré aucune activité de trading. HYPE a été la seule catégorie d'ETF altcoin à afficher des flux positifs sur la journée.
HYPE se négociait à 61,90 $, quasiment stable sur la journée, à 14h30 UTC.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
