Points clés à retenir :
HORIZONROBOT-W a chuté de 5,19 % à 5,66 HKD après qu'UBS a réduit son objectif de cours de 24 % à 10 HKD, invoquant la faiblesse de la demande automobile en Chine.
UBS a abaissé ses prévisions de revenus pour le fabricant de puces de conduite autonome de 8 % à 14 % pour les exercices 2026 à 2028, a indiqué la banque dans une note. La banque a maintenu sa recommandation d'achat tout en réduisant l'objectif de cours de 13,20 HKD à 10 HKD, ce qui implique une hausse potentielle d'environ 77 % par rapport au cours actuel.
UBS a également réduit ses estimations de BPA ajusté pour les exercices 2026 à 2028, les ramenant respectivement à -0,25 RMB, -0,12 RMB et +0,04 RMB, reflétant des prévisions de revenus plus faibles et des hypothèses de dépenses de recherche et développement plus élevées.
Malgré les vents contraires à court terme, UBS s'attend à ce que le taux de croissance annuel composé des revenus de la société pour les exercices 2025 à 2028 atteigne 61 %, porté par une part de marché croissante dans les puces de conduite autonome haut de gamme et l'accélération des revenus issus des applications technologiques dans l'habitacle à partir de 2027.
L'action a touché un plus bas intrajournalier de 5,64 HKD, avec un volume de 75 millions d'actions échangées pour une valeur de 434 millions de HKD. Les activités de vente à découvert ont représenté 37,89 % du volume, soit 528,63 millions de HKD, indiquant un positionnement baissier élevé.
La société bénéficie de la demande structurelle pour les systèmes avancés d'aide à la conduite en Chine, où les constructeurs automobiles se livrent une course pour déployer des fonctionnalités de conduite autonome de niveau 2+ et niveau 3. Les revenus issus des applications technologiques dans l'habitacle devraient s'accélérer à partir de 2027, offrant un deuxième moteur de croissance au-delà de l'activité principale de puces.
La réduction de 24 % de l'objectif reflète les pressions à court terme liées au ralentissement du marché automobile chinois, mais le maintien de la recommandation d'achat et la prévision d'un TCAC des revenus de 61 % suggèrent qu'UBS considère la faiblesse actuelle comme temporaire. Les investisseurs surveilleront les données mensuelles des ventes automobiles en Chine ainsi que le prochain rapport de résultats de la société pour détecter les signes d'une reprise de la demande.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
