Points clés à retenir :
Les actions de Honeywell International Inc. ont chuté de 4,55 % à 205,88 $ le 10 juin, soit plus du double du repli de 1,62 % de l'indice S&P 500.
« L'ampleur du mouvement suggère des pressions spécifiques à l'entreprise au-delà du mouvement de vente généralisé, les multiples de valorisation restant supérieurs aux moyennes historiques », a déclaré Sarah Lin, analyste actions chez Edgen.
Ce repli a dépassé la perte de 1,87 % du Dow et la baisse de 1,98 % du Nasdaq. Honeywell a désormais chuté de 7,8 % au cours de la semaine dernière et de 2,9 % sur le mois écoulé, sous-performant le gain de 1,04 % enregistré par le secteur des conglomérats sur cette période. Le titre se négocie à 29,2 fois les bénéfices courants, bien au-dessus de sa médiane sur cinq ans de 23,9 fois, tandis que le PER forward de 19,6 fois conserve une prime par rapport à la moyenne du secteur de 12,3 fois.
Le mouvement de vente intervient avant la prochaine publication des résultats de Honeywell, où les analystes s'attendent à un bénéfice par action de 2,42 $ — soit une baisse de 12 % par rapport à l'année précédente — pour un chiffre d'affaires de 9,56 milliards de dollars. Le consensus annuel table sur un BPA de 10,54 $, ce qui implique une croissance de 7,8 %, bien que le chiffre d'affaires devrait reculer de 2,5 % à 39,35 milliards de dollars. Le rang Zacks n°3 (Conserver) reflète un sentiment neutre, les estimations ayant légèrement baissé de 0,04 % au cours des 30 derniers jours.
À son cours actuel, Honeywell se situe 6,2 % en dessous de l'estimation de la valeur intrinsèque GF Value de GuruFocus, soit 219,45 $, ce qui suggère que le titre pourrait être sous-évalué sur une base intrinsèque. Cependant, le multiple PER élevé par rapport à son propre historique et à ses pairs du secteur signale que le risque de valorisation demeure. Le GF Score de la société, de 83 sur 100, indique une forte rentabilité et un bon momentum, bien que la solidité financière soit notée 5 sur 10, soit un niveau médiocre.
Aucune transaction d'initié n'a été enregistrée au cours des trois derniers mois, ce qui témoigne d'un sentiment neutre de la part de la direction. La fourchette sur 52 semaines du titre s'étend de 186,76 $ à 248,18 $, le plaçant plus près de l'extrémité inférieure de cette bande après la récente glissade. Depuis le début de l'année, Honeywell a gagné 6,6 %, bien qu'il reste en baisse de 1,3 % sur les 12 derniers mois.
Le mouvement de vente généralisé du marché qui a entraîné Honeywell à la baisse a coïncidé avec une faiblesse dans l'ensemble des conglomérats industriels, bien que la chute de 4,55 % de Honeywell ait largement dépassé le mouvement moyen du secteur. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a baissé au cours de la séance, les investisseurs se tournant vers les valeurs refuges, tandis que l'indice du dollar est resté stable. Les investisseurs guetteront tout préavis ou mise à jour des prévisions avant le prochain rapport trimestriel de la société, le ratio PEG de 3,08 suggérant que les perspectives de croissance du titre pourraient déjà être intégrées dans le cours par rapport à la moyenne sectorielle de 1,54.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
