Points clés à retenir :
L'activité serveurs de Foxconn a dépassé les smartphones comme principal moteur de revenus, signalant un changement structurel dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA.
Hon Hai Precision Industry Co. a fait état d'une hausse de 34 % de son chiffre d'affaires sur la période avril-mai, à 1 690 milliards de dollars NT (53,6 milliards de dollars), portée par la demande de serveurs de Nvidia Corp. qui alimentent le déploiement mondial des infrastructures d'IA. Sur une base mensuelle, le chiffre d'affaires a bondi de 40 % en mai, tandis que les analystes prévoient une augmentation de 32 % pour le trimestre de juin.
« Le cycle des serveurs IA alimente une croissance au-delà de nos attentes initiales », a déclaré Hon Hai dans un communiqué, ajoutant qu'il s'attend à une expansion substantielle de son activité en 2026. Le segment des serveurs de l'entreprise a dépassé les smartphones comme principale source de revenus au cours de l'année écoulée, marquant un tournant pour un fabricant longtemps connu principalement comme assembleur d'iPhone pour Apple Inc.
Les quatre plus grands fournisseurs de cloud — Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc. et Microsoft Corp. — consacrent 725 milliards de dollars d'investissements cumulés dans l'IA cette année, selon les divulgations des entreprises. Ces capitaux transitent par la chaîne d'approvisionnement des GPU de Nvidia jusqu'aux fabricants sous contrat comme Hon Hai, qui assemble les baies de serveurs abritant les accélérateurs de Nvidia. Le chiffre d'affaires de Hon Hai en mai, d'environ 550 milliards de dollars NT, a établi un record mensuel, selon les calculs de Bloomberg à partir des données de ventes de l'entreprise.
Ce chiffre d'affaires supérieur aux attentes renforce le récit du déploiement des serveurs IA à un moment où les investisseurs continuent de débattre du risque de surcapacité et de la manière dont la technologie sera monétisée. Pour Hon Hai, la question est de savoir si la demande peut maintenir son élan au-delà du trimestre de juin, alors que Nvidia effectue la transition vers sa plateforme de nouvelle génération Vera. Nvidia a annoncé lors du GTC Taipei que Vera — son premier CPU conçu pour les agents d'IA — est désormais en production complète, avec des systèmes provenant de constructeurs incluant Foxconn disponibles dès cet automne. Vera dispose de 88 cœurs Olympus et d'un sous-système mémoire LPDDR5X offrant une bande passante allant jusqu'à 1,2 To/s, permettant une exécution des tâches 1,8 fois plus rapide que les CPU x86 pour les charges de travail agentiques.
La trajectoire du chiffre d'affaires de Hon Hai a également des implications pour l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., qui fabrique les puces de Nvidia et est l'unique producteur de l'encapsulation avancée CoWoS utilisée dans les accélérateurs d'IA, devrait bénéficier de la demande croissante de serveurs qui entraîne davantage de démarrages de plaques. Les CPU Grace de Nvidia ont enregistré près de 2,5 millions d'expéditions à ce jour, fournissant un point de référence pour le potentiel de déploiement de Vera.
Les actions Hon Hai sont négociées à la Bourse de Taïwan sous le ticker 2317. La transition de l'entreprise vers l'assemblage de serveurs IA pourrait comprimer les marges par rapport à la fabrication de smartphones, mais offre un chiffre d'affaires par unité plus élevé et des cycles de production plus longs, des facteurs que les investisseurs évalueront à mesure que le cycle des infrastructures IA arrive à maturité.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
