Key Takeaways:
Grocery Outlet Holding Corp. a publié des bénéfices pour le premier trimestre supérieurs aux estimations des analystes, faisant grimper l'action de 16,4 % lors des échanges après-Bourse malgré une baisse des ventes à périmètre constant.
« Les résultats reflètent une amélioration des tendances de fréquentation et des progrès dans le rétablissement de l'assortiment de produits opportunistes de la société », a souligné la direction dans le communiqué de presse, notant que les offres de marques à forte valeur ajoutée trouvent un écho auprès des clients.
Le distributeur à bas prix a affiché un bénéfice ajusté de 5 cents par action pour un chiffre d'affaires de 1,17 milliard de dollars. Ces chiffres ont dépassé les estimations du consensus Zacks, qui étaient respectivement de 2 cents et 1,15 milliard de dollars. Toutefois, les ventes à périmètre constant ont reculé de 1 %, la baisse de 3,1 % de la taille moyenne du panier ayant compensé la progression de 2,1 % des transactions.
La réaction du titre suggère que les investisseurs se concentrent sur le dépassement des bénéfices et la confirmation des prévisions, qui tablent sur un BPA ajusté annuel compris entre 45 et 55 cents. L'entreprise navigue dans un environnement de consommation difficile tout en exécutant un plan d'optimisation de son parc de magasins qui a entraîné 27 fermetures au cours du trimestre.
La marge brute du trimestre s'est contractée de 80 points de base sur un an pour s'établir à 29,6 %, la direction attribuant 50 points de base de cette baisse aux démarques sur stocks et aux coûts de fermeture de magasins liés au plan d'optimisation. L'EBITDA ajusté a chuté de 16,9 % pour atteindre 43,1 millions de dollars.
La société fait l'objet d'une restructuration importante, fermant 36 magasins sous-performants pour améliorer sa rentabilité à long terme. Elle a fermé 27 de ces points de vente au premier trimestre et les neuf restants en avril, terminant le trimestre avec 549 magasins.
Pour le deuxième trimestre, Grocery Outlet prévoit une baisse des ventes à périmètre constant comprise entre 1,5 % et 2 %, ce qui inclut un impact négatif estimé à 50 points de base dû au décalage du calendrier de Pâques.
La forte réaction du cours de l'action indique que les investisseurs privilégient le dépassement des bénéfices et les perspectives stables par rapport aux chiffres de ventes comparables décevants. Les investisseurs suivront les résultats du deuxième trimestre pour voir si la stratégie de l'entreprise visant à améliorer la fréquentation et à rétablir son assortiment de produits peut contrer avec succès la pression persistante sur la taille des paniers des clients.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
