Greg Abel place 28 % du portefeuille de 330 milliards $ de Berkshire dans 2 géants de l'IA

Greg Abel a alloué plus de 28 % du portefeuille actions de 330 milliards de dollars de Berkshire Hathaway à Apple et Alphabet lors de son premier trimestre en tant que PDG.

« Je suis très heureux que ce soit notre plus grosse participation », a déclaré Warren Buffett à propos d'Apple dans une interview en mars, avant sa retraite. « Je n'étais pas content que ce soit aussi important que presque tout le reste combiné. »

La participation combinée d'environ 92,4 milliards de dollars reflète la décision d'Abel de tripler la position de Berkshire dans Alphabet tout en maintenant Apple comme la plus grosse participation, à 21,4 % des actifs investis. Alphabet représente désormais 6,8 %, contre environ 2 % à la fin de 2025. Abel a également cédé 16 positions au premier trimestre, y compris la vente complète des 2,3 millions d'actions Amazon.

Ce changement de portefeuille marque le changement stratégique le plus important depuis la retraite de Buffett le 31 décembre, après 60 ans en tant que PDG. Abel a concentré le capital de Berkshire dans deux géants de la technologie — Apple à 36 fois les bénéfices prévisionnels et Alphabet à 27 fois — une rupture avec la préférence traditionnelle de Buffett pour les actions de consommation et industrielles.

L'activité de services d'Apple stimule l'expansion des marges

Le segment des services à forte marge d'Apple continue de croître, avec un assistant personnel Siri remanié, propulsé par l'intelligence artificielle, attendu plus tard cette année. L'entreprise fait face à des pressions à court terme liées à la hausse des prix de la mémoire, due à la demande des centres de données d'IA, mais la direction a déclaré être mieux positionnée que ses concurrents pour gérer les coûts des composants. L'action Apple a gagné 15 % depuis le début de l'année.

L'activité cloud d'Alphabet s'accélère alors que les investissements dans l'IA portent leurs fruits

Le chiffre d'affaires de Google Cloud a bondi de 63 % sur un an au premier trimestre, avec une marge opérationnelle passant de 17,8 % à 32,9 % un an plus tôt. La famille de modèles d'IA Gemini d'Alphabet est en concurrence directe avec les offres d'OpenAI et d'Anthropic, tandis que ses unités de traitement tensoriel (TPU) gagnent en adoption auprès des développeurs cherchant des alternatives aux unités de traitement graphique de Nvidia. Google a conservé 89 % à 93 % du trafic mondial de recherche sur Internet au cours de la dernière décennie, selon GlobalStats.

La décision d'Abel de vendre Amazon — acquise en 2019 à un prix ajusté des divisions d'environ 80 $ — a verrouillé des gains de plus de 130 %, alors que l'action se négociait au-dessus de 200 $. Le ratio cours/bénéfice d'Amazon de 32 était supérieur à celui du marché dans son ensemble, un facteur qui a probablement influencé la sortie pour un gestionnaire axé sur la valeur.

Le dépôt 13F couvre les participations cotées aux États-Unis de Berkshire au 31 mars. La prochaine divulgation trimestrielle d'Abel montrera s'il a continué à concentrer le portefeuille au deuxième trimestre. Les investisseurs surveilleront d'éventuelles cessions supplémentaires de participations historiques et de nouveaux achats dans le secteur technologique.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.