Bénéfice de Great Wall Motor en baisse de 21,7%, Citi réduit drastiquement son objectif de cours

Edgen Stock

·Feb 02 2026, 03:33

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Principaux points à retenir

Le bénéfice net préliminaire de Great Wall Motor pour 2025 a été nettement inférieur aux attentes, en raison de la baisse des marges et de l'augmentation des coûts opérationnels. En conséquence, Citigroup a abaissé son objectif de cours pour le constructeur automobile, signalant des inquiétudes concernant la rentabilité à court terme malgré une croissance des revenus maintenue.

Bénéfice manqué : Le bénéfice net préliminaire de Great Wall Motor a chuté de 21,7% sur un an pour atteindre 9,912 milliards de RMB, manquant les prévisions des analystes.
Pression sur les marges : La baisse des bénéfices provient d'une chute d'un point de pourcentage de la marge brute à 18,5%, de dépenses de vente plus élevées et d'un remboursement d'impôt de 1 milliard de RMB retardé.
Abaissement par les analystes : Citigroup a réduit son objectif de cours pour l'action à 18,9 HKD, contre 23,7 HKD, citant la performance plus faible que prévu.

Bénéfice inférieur aux prévisions, chute de 21,7% en raison de marges plus faibles

Great Wall Motor (02333.HK) a annoncé des résultats annuels préliminaires montrant que son bénéfice net a chuté de 21,7% sur un an pour atteindre 9,912 milliards de RMB, un chiffre qui a déçu les attentes des investisseurs. La baisse de la rentabilité s'est produite malgré une augmentation de 10,2% des revenus annuels, à 222,79 milliards de RMB, ce qui était conforme aux prévisions.

L'entreprise a attribué l'insuffisance des bénéfices à plusieurs facteurs. La marge brute a diminué d'un point de pourcentage pour atteindre 18,5%. En outre, Great Wall a fait face à des dépenses accrues liées à son modèle de vente directe et aux promotions de nouveaux produits. Un remboursement d'impôt retardé d'environ 1 milliard de RMB de ses opérations russes et des primes de fin d'année plus élevées ont également pesé sur le résultat net. Le prix de vente moyen global par véhicule de l'entreprise a été rapporté à 168 300 RMB.

Citigroup abaisse son objectif de cours à 18,9 HKD

En réponse aux chiffres de bénéfices inférieurs aux attentes, Citigroup a abaissé son objectif de cours pour l'action Great Wall Motor à 18,9 HKD, contre 23,7 HKD. Malgré cette réduction, la banque a maintenu sa note "Acheter" sur les actions, suggérant une confiance dans la stratégie à long terme de l'entreprise.

Pour l'avenir, la direction de Great Wall a fixé un objectif de ventes ambitieux de 1,8 million de véhicules pour l'année à venir. Une part significative de cet objectif, 600 000 unités, est destinée aux ventes à l'étranger. Le constructeur automobile estime que la croissance future sera tirée par l'expansion sur les principaux marchés internationaux, notamment l'Amérique latine, le Moyen-Orient, l'Europe et les pays à conduite à droite.