Points clés :
Goldman Sachs Group Inc. a relevé son objectif pour le S&P 500, arguant que l'activité spéculative actuelle ne ressemble pas aux périodes de bulles passées qui ont précédé des replis majeurs du marché.
« Les mouvements (bien que notables) confirment ce que beaucoup avaient déjà anticipé : « le marché regardait déjà au-delà du conflit » », a déclaré Brian Garrett, directeur général du cross asset sales chez Goldman Sachs, dans une note.
Le S&P 500 et l'indice Nasdaq Composite ont tous deux clôturé à des records lundi, prolongeant une rallye qui a propulsé l'indice de référence à une hausse de plus de 10 % depuis le début de l'année. L'indice Dow Jones Industrial Average a terminé la séance en baisse. Les prévisions actualisées de Goldman impliquent une croissance du PIB de 2,1 % pour l'ensemble de l'année 2026, selon une note distincte de l'analyste Elsie Peng, qui a également relevé sa prévision de croissance des dépenses d'investissement pour l'année à 7,8 %, contre 6,5 %.
Cet ajustement intervient alors que les investisseurs s'interrogent sur la question de savoir si des valorisations élevées et un positionnement concentré dans les valeurs technologiques signalent un marché en surchauffe. Garrett a rejeté ce point de vue, estimant que la ferveur spéculative n'a pas atteint des niveaux ayant historiquement précédé des replis brutaux. Il a identifié les valeurs de la distribution, de la consommation discrétionnaire et du voyage comme des secteurs qui pourraient subir un squeeze si un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran est conclu, notant que ces groupes ont « fortement baissé depuis le début du conflit ».
Goldman estime que l'IA stimulera la croissance réelle des dépenses d'investissement de 3,3 points de pourcentage en 2026, alors que les entreprises accélèrent le développement de leurs infrastructures et que l'adoption de l'IA en entreprise entraîne une hausse des dépenses logicielles et de recherche. Les incitations fiscales du One Big Beautiful Bill Act devraient contribuer à hauteur d'environ 3 points de pourcentage supplémentaires à la croissance des dépenses d'investissement, tandis que l'impact négatif des droits de douane plus élevés devrait diminuer à 0,7 point de pourcentage, contre 1,5 point de pourcentage en 2025.
Ce relèvement d'objectif place Goldman parmi les prévisionnistes les plus optimistes de Wall Street, alors que le S&P 500 continue de grimper malgré des taux d'intérêt élevés et une incertitude géopolitique persistante. Les investisseurs surveilleront les prochaines données économiques et toute avancée dans les négociations avec l'Iran pour le prochain catalyseur directionnel.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
