Points clés à retenir :
L'or spot est monté à 4 124,21 $ l'once alors que les frappes militaires américaines contre l'Iran ont relancé la demande de valeur refuge, tandis que les achats continus de la PBOC ont renforcé un plancher de demande à moyen terme.
L'or spot a progressé de 0,5 % à 4 124,21 $ l'once lors des premiers échanges asiatiques mercredi, alors que les États-Unis ont lancé des frappes de représailles contre l'Iran après des attaques contre trois navires marchands dans le détroit d'Ormuz. Le métal reste 7 % en dessous de son record historique de 5 595,42 $ établi fin janvier, selon les données de FirstSquawk.
« La PBOC a prolongé sa série d'achats d'or jusqu'en juin, alors que les discussions sur la dédollarisation se poursuivent, ce qui témoigne d'une demande soutenue du secteur officiel », a déclaré Sherilyn Chew, stratège multi-actifs chez DBS Group Research. « Le lancement par Hong Kong d'un essai d'infrastructure de compensation pour l'or renforce la tendance plus large d'un intérêt asiatique soutenu pour l'or et devrait contribuer à approfondir l'accessibilité du marché dans toute la région au fil du temps. »
Le Commandement central américain a déclaré avoir frappé plus de 80 cibles iraniennes mardi, notamment des systèmes de défense aérienne, des sites radar et des sites de missiles antinavires, après que l'Iran a attaqué trois pétroliers transitant par le détroit d'Ormuz. Le brut Brent a bondi de 5,5 % à un peu moins de 76 $ le baril en raison des craintes de perturbation de l'offre, tandis que la hausse de l'or a été freinée par un dollar américain plus fort, les marchés intégrant la position hawkish de la Réserve fédérale. L'or spot s'échangeait à 4 113,45 $ plus tôt dans la séance avant de réduire ses pertes, selon DBS.
L'or s'approche d'un niveau de support critique autour de 4 000 $, les analystes surveillant tout nouveau repli qui pourrait déclencher un test de ce plancher. La probabilité d'atteindre 4 600 $ en juillet est de 6 %, selon les données des marchés de prédiction. Le compte rendu du Comité fédéral de l'open market (FOMC) attendu mercredi pourrait offrir un éclairage supplémentaire sur la trajectoire des taux, Julius Baer estimant qu'il existe une marge pour que l'or regagne du terrain si la Fed s'abstient de relever ses taux et si le dollar s'affaiblit.
Les achats de la PBOC et la demande asiatique offrent un plancher
La Banque populaire de Chine a prolongé ses achats d'or jusqu'en juin, marquant une série d'accumulation continue qui reflète les tendances de dédollarisation parmi les banques centrales. Le lancement par Hong Kong d'un essai d'infrastructure de compensation pour l'or devrait approfondir l'accessibilité du marché en Asie, selon DBS. Ces deux évolutions soutiennent un plancher de demande à moyen terme pour l'or, a déclaré Mme Chew.
Le risque géopolitique et le facteur Fed
Le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, formalisé dans un mémorandum d'accord en 14 points à la mi-juin, s'est effrité après les attaques iraniennes contre le Wedyan, battant pavillon saoudien, et le pétrolier gazier qatari Al-Rekayat. Les États-Unis ont révoqué une dérogation de sanctions autorisant les ventes de pétrole iranien, et le ministère iranien des Affaires étrangères a accusé Washington de violer l'accord. Les marchés sont désormais confrontés à un double risque : une nouvelle escalade dans le détroit d'Ormuz et la possibilité de taux d'intérêt plus élevés si l'inflation induite par le pétrole fait pression sur la Fed.
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