Les contrats à terme sur l'or ont grimpé au-dessus de 4 550 $ l'once dimanche, portés par les spéculations du marché sur un éventuel accord de paix entre les États-Unis et l'Iran qui pourrait apaiser des mois de tension militaire.
L'accord potentiel, annoncé par l'ancien président Trump, comprend un engagement de Téhéran à abandonner son stock d'uranium hautement enrichi, selon deux responsables américains cités par le New York Times.
L'agitation géopolitique a eu un impact significatif sur les prix du pétrole, qui oscillent près de 100 $ le baril depuis la fermeture du détroit d'Ormuz par l'Iran. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a averti que les stocks mondiaux de pétrole s'épuisent à un rythme record, ce qui pourrait pousser les prix du Brent entre 130 $ et 140 $ le baril si le détroit reste fermé.
Un accord confirmé pourrait entraîner une réduction significative du risque géopolitique, rouvrant potentiellement le détroit d'Ormuz et allégeant la pression sur les approvisionnements mondiaux en pétrole. Cependant, la réaction positive inhabituelle de l'or, un actif refuge traditionnel, suggère que le marché anticipe peut-être les conséquences inflationnistes de l'accord ou d'autres détails moins évidents.
La perspective d'une résolution du conflit a mis en évidence l'état précaire des marchés mondiaux de l'énergie. Depuis que l'Iran a fermé le détroit d'Ormuz en réponse à la campagne militaire américaine et israélienne, le coût du baril de brut sur le marché spot a bondi, approchant les 100 $. Bien que ce niveau soit inférieur aux sommets historiques, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a averti que les stocks de pétrole s'épuisent à une vitesse record.
Les analystes ont averti qu'un « ajustement non linéaire » pourrait être imminent. Hamad Hussain chez Capital Economics a prévenu que si le détroit restait fermé, « les stocks de pétrole pourraient atteindre des niveaux critiquement bas d'ici la fin juin », poussant potentiellement le Brent entre 130 $ et 140 $ le baril. Cela pourrait déclencher une « destruction de la demande », les prix élevés forçant les consommateurs et les industries à réduire leur consommation. Natasha Kaneva de JP Morgan a fait écho à ces inquiétudes, affirmant que les stocks des pays de l'OCDE pourraient atteindre des « niveaux de stress opérationnel » d'ici début juin.
L'impact du choc pétrolier se fait déjà sentir chez les consommateurs. Les recherches du professeur Jeff Colgan à l'université Brown suggèrent que les consommateurs américains ont payé 40 milliards de dollars supplémentaires, soit 300 dollars par foyer, en frais d'essence depuis le début de la guerre. L'Institut de la finance internationale (IIF) a noté que la perturbation s'étend au-delà du pétrole au gaz naturel liquéfié (GNL), aux engrais et au transport maritime, menaçant la fiabilité du système de production mondial lui-même.
Il reste difficile de savoir si un accord potentiel conduirait à une réouverture complète du détroit d'Ormuz. Même si c'est le cas, l'IIF ne prévoit qu'une « normalisation partielle », le système énergétique restant « plus tendu et plus fragile qu'avant le choc ».
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