L'or chute à 4 450 $, son plus bas niveau en deux mois, alors que le dollar et les rendements se renforcent

L'or a glissé à son plus bas niveau en deux mois, alors qu'un dollar plus fort et la hausse des rendements obligataires ont intensifié la pression sur le métal non rémunéré.

L'or est tombé à 4 450,09 $ l'once, son plus bas niveau en deux mois, sous l'effet d'un dollar plus fort et de la hausse des rendements du Trésor, alors que les attentes croissantes d'une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale pour contenir l'inflation pèsent sur le métal précieux.

« L'influence la plus importante reste le Moyen-Orient. Il y avait un certain optimisme persistant, mais à mesure que la situation s'éternise, cet optimisme s'estompe », a déclaré Peter Grant, vice-président et stratège principal des métaux chez Zaner Metals.

L'or au comptant a chuté de 1,3 % à 4 450,09 $ l'once, son plus bas niveau depuis le 30 mars, tandis que les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en juin ont baissé de 1,2 % à 4 448,90 $. La guerre entre les États-Unis, Israël et l'Iran, qui a débuté fin février, a fait grimper le pétrole brut Brent de 31 %, attisant les craintes d'inflation et renforçant les attentes d'un resserrement de la politique monétaire par les banques centrales. La fermeture effective du détroit d'Ormuz, passage d'un cinquième du pétrole mondial, a aggravé les préoccupations concernant l'offre.

Le marché intègre désormais une hausse des taux de 25 points de base par la Fed d'ici la fin de l'année, selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux. Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré que la banque centrale devait se concentrer sur la maîtrise des risques inflationnistes, bien qu'il soit « bien trop tôt » pour prédire quand elle pourrait modifier son taux directeur actuel. Bien qu'il soit une valeur refuge contre l'inflation, l'or peine dans un environnement de taux élevés car il n'offre aucun rendement.

Les pourparlers de cessez-le-feu avec l'Iran offrent un bref répit

L'or a réduit une partie de ses pertes après que la télévision d'État iranienne a rapporté que Téhéran avait obtenu un projet de cadre informel préliminaire pour un mémorandum d'accord avec les États-Unis. Selon la proposition, l'Iran rétablirait la navigation commerciale à travers le détroit d'Ormuz aux niveaux d'avant-guerre en un mois, tandis que les États-Unis retireraient leurs forces militaires et lèveraient leur blocus naval. Le secrétaire d'État américain Marco Rubio a déclaré qu'il pourrait falloir « quelques jours » pour négocier un accord visant à mettre fin au conflit.

Mais l'Iran a déclaré mardi que les États-Unis avaient violé un cessez-le-feu en frappant des cibles près du détroit d'Ormuz, ce qui pourrait compromettre les efforts visant à mettre fin à la guerre. Cette incertitude maintient l'or sous pression alors que les traders pèsent le risque d'un conflit prolongé face à la perspective d'une résolution diplomatique.

Les données PCE sous les projecteurs

Les investisseurs se tournent désormais vers l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis pour le mois d'avril, qui sera publié jeudi, pour obtenir des indices sur la trajectoire de la politique monétaire. Une lecture plus élevée que prévu renforcerait l'argument en faveur d'une hausse des taux et pousserait probablement l'or à la baisse. UBS a abaissé son objectif de prix de l'or en fin d'année de 400 $ à 5 500 $, citant le risque persistant lié à la hausse des rendements et au dollar.

Parmi les autres métaux précieux, l'argent au comptant a augmenté de 0,6 % à 77,40 $ l'once, le platine est resté quasiment inchangé à 1 957,75 $, et le palladium a gagné 0,9 % à 1 391,68 $.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.