L'or chute de 20 % par rapport à son record, suit le Bitcoin sous le support de 4 300 $

La rupture de la MM200 de l'or signale un changement structurel dans sa relation avec les actifs risqués, son statut de valeur refuge s'effritant.

L'or du COMEX est tombé à 4 339 $ l'once, passant sous sa moyenne mobile à 200 jours pour la première fois depuis octobre 2023, après un rapport sur l'emploi américain qui a presque doublé les prévisions des analystes.

Les plus grandes banques de Wall Street ont maintenu leurs objectifs de fin d'année malgré la vente massive. Goldman Sachs maintient une prévision à 5 400 $, JPMorgan voit 6 000 à 6 300 $, Deutsche Bank vise 6 000 $, et UBS table sur 5 900 $ — soit un potentiel de hausse compris entre 23 % et 44 % par rapport aux niveaux actuels.

L'économie américaine a créé 172 000 emplois en mai, soit près du double du consensus de 85 000, propulsant l'indice dollar au-dessus de 100 et portant à 68 % la probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale d'ici décembre, selon l'outil CME FedWatch. L'or a chuté de plus de 20 % par rapport à son record de janvier à 5 600 $ l'once, répondant à la définition technique d'un marché baissier. L'argent teste sa propre moyenne mobile à 200 jours près de 67 $ l'once.

Cette cassure met à l'épreuve un scénario haussier structurel fondé sur les achats des banques centrales et la diversification des fonds souverains loin des réserves libellées en dollars. Si la Fed procède à la hausse des taux que les marchés anticipent désormais, la corrélation de l'or avec les actifs risqués — y compris le Bitcoin, qui a entièrement effacé sa prime géopolitique pour s'échanger près de 64 200 $ — déterminera s'il s'agit d'une opportunité d'achat ou du début d'une correction plus profonde.

Le ratio Bitcoin-Or grimpe alors que la corrélation s'accentue

Le ratio bitcoin-or a grimpé de 3 % au cours des dernières 24 heures, offrant un signe modeste de résilience pour les haussiers du bitcoin. Malgré le rebond, le ratio reste environ 70 % en dessous de son sommet de décembre 2024 d'environ 41 onces. Le prix du Bitcoin est tombé à 61 322 $ lors des échanges matinaux à Singapour le 4 juin avant de se rétablir autour de 64 200 $, complétant un aller-retour qui a effacé la totalité de la prime géopolitique consécutive à la frappe américano-israélienne sur l'Iran fin février. Plus de 500 millions de dollars de positions longues à effet de levier ont été liquidés au cours de ce mouvement, selon les données de Coinglass.

La correction plus large du marché a entraîné Ethereum et les altcoins à bêta élevé à la baisse, le Nasdaq enregistrant sa pire semaine depuis mars 2025. La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré que la banque centrale pourrait devoir agir rapidement pour ramener l'inflation à 2 %, renforçant le réajustement hawkish qui a poussé l'indice dollar au-dessus de 100.

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