L'or chute de 1,7 % à 4 257 $ après que la Fed hawkish a signalé des hausses de taux

L'or a subi sa plus forte chute quotidienne en trois semaines après que le virage hawkish de la Réserve fédérale a renforcé le dollar et poussé les rendements des Treasuries à la hausse.

L'or a chuté de 1,7 % à 4 257 $ l'once mercredi, sa plus forte baisse en trois semaines, après que la Réserve fédérale a ouvert la porte à des hausses de taux en 2026. Ce repli a effacé les gains engrangés plus tôt dans la semaine, lorsqu'un accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l'Iran avait propulsé le métal au-dessus de 4 330 $.

« Le message hawkish envoyé par le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, était un peu inattendu puisque Warsh était jusqu'alors favorable à des baisses de taux », a déclaré VK Vijayakumar, stratège en chef des investissements chez Geojit Investments. « Mais la persistance de l'inflation élevée aux États-Unis n'a laissé d'autre choix au FOMC que d'envoyer un message hawkish. »

La Fed a maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 % lors de la réunion de juin, la première présidée par Warsh. Mais le diagramme à points actualisé montre que 9 des 18 responsables politiques ont inscrit au moins une hausse de taux cette année, contre zéro en mars. Les marchés intègrent désormais 32 points de base de hausses pour 2026, le premier mouvement potentiel intervenant dès septembre, selon l'analyse d'ING. Le rendement du Treasuries à 10 ans est monté à 4,471 %, tandis que l'indice du dollar a dépassé les 100 points, exerçant une pression sur l'or en tant qu'actif alternatif.

La chute de l'or intervient alors que l'accord de paix intérimaire américano-iranien a fait passer le Brent sous la barre des 80 $ le baril, réduisant les anticipations d'inflation et supprimant un moteur clé de la demande de valeurs refuge pour le métal. L'ETF SPDR Gold Shares a chuté de 2,27 % durant la séance. Le prochain catalyseur sera la réunion du FOMC des 29 et 30 juillet, où les marchés guetteront tout changement de ton de Warsh sur l'inflation.

Résistance à 4 332 $ : le rebond plafonné alors que le dollar se renforce

L'or a rencontré une résistance autour de 4 332 $ lors des premiers échanges asiatiques jeudi, le métal s'échangeant pour la dernière fois à 4 240,74 $, en baisse de 0,44 %, selon les données XAUUSD. La zone des 4 170 $ constitue le prochain niveau de support si la pression vendeuse persiste, selon l'analyse technique d'Orbex. Une cassure sous ce seuil marquerait le plus bas niveau de l'or depuis fin mai.

La position hawkish de la Fed contraste avec les anticipations antérieures du marché. Fin février, les marchés de taux américains intégraient deux baisses de la Fed d'ici la fin de l'année. Le basculement spectaculaire — passer d'anticipations de baisses à des hausses de taux — a bouleversé le contexte macroéconomique de l'or, qui bénéficie habituellement de rendements réels plus faibles et d'un dollar plus faible.

Le mémorandum d'entente américano-iranien, signé deux jours plus tôt que prévu, a prolongé le cessez-le-feu de 60 jours et rouvert le détroit d'Ormuz. Bien que l'accord ait initialement soutenu l'or dans le cadre d'un débouclage des positions refuge, le virage hawkish de la Fed a rapidement inversé ces gains. Le président Trump a averti qu'une action militaire pourrait reprendre si Téhéran ne respecte pas ses engagements, maintenant le risque géopolitique sur le radar des traders d'or.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.