Les stocks mondiaux de pétrole vont chuter de 2,6 millions de bpj en raison des perturbations liées à la guerre

Le marché mondial du pétrole passera d'un excédent projeté à un déficit significatif de 1,78 million de barils par jour (bpj) en 2026, a déclaré mercredi l'Agence internationale de l'énergie (AIE), alors que la guerre en Iran perturbe la production au Moyen-Orient et épuise les stocks à un rythme record. Les perspectives révisées de l'agence basée à Paris marquent un revirement spectaculaire par rapport à ses prévisions d'avant le conflit, qui anticipaient un excédent du marché.

"Le monde aura consommé environ 1 milliard de barils de stocks avant que les approvisionnements ne soient rétablis et n'atteignent le marché", a déclaré le PDG de TotalEnergies, Patrick Pouyanné, lors d'une conférence téléphonique sur les résultats. "Même si la guerre devait se terminer rapidement, les prix devraient rester à des niveaux élevés."

L'AIE estime que les stocks mondiaux de pétrole ont chuté de 246 millions de barils au total sur les seuls mois de mars et avril. L'Energy Information Administration (EIA) des États-Unis a fait écho à ce sentiment baissier, prévoyant dans un rapport publié mardi que les stocks mondiaux de pétrole chuteront de 2,6 millions de bpj cette année, un rythme de prélèvement bien plus rapide que son estimation précédente de 300 000 bpj. L'EIA prévoit désormais que les pertes de production culmineront à 10,8 millions de bpj en mai.

Même si les flux de brut par le détroit d'Ormuz, un point de passage critique, devaient reprendre, les analystes préviennent qu'un retour à la normale prendra des mois. "Il y aura un décalage d'un à deux mois entre l'ouverture du détroit et le moment où le marché verra un flux normal", a déclaré le PDG d'ExxonMobil, Darren Woods, citant le temps nécessaire pour repositionner les navires et livrer les cargaisons. Les analystes de Goldman Sachs ont noté que les stocks mondiaux de pétrole approchent d'un plus bas de huit ans.

## Un choc d'offre efface l'excédent mondial

La guerre entre les États-Unis, Israël et l'Iran, et la fermeture effective consécutive du détroit d'Ormuz, ont déclenché ce que l'AIE appelle un "choc d'offre sans précédent". L'agence rapporte que les pertes cumulées d'approvisionnement des producteurs du Golfe ont déjà dépassé le milliard de barils, avec plus de 14 millions de bpj de production pétrolière désormais à l'arrêt.

Cela a bouleversé les attentes antérieures pour 2026. La dernière prévision de l'AIE implique que l'offre sera inférieure à la demande de 1,78 million de bpj, effaçant un excédent de 410 000 bpj projeté le mois dernier encore. Le scénario de base de l'agence suppose une reprise progressive du trafic dans le détroit à partir du troisième trimestre, mais elle considère toujours le marché comme étant "gravement sous-approvisionné" d'ici là. Le choc d'offre a fait grimper les prix du brut, le Brent de référence atteignant 126 dollars le baril en avril, un sommet en quatre ans.

## La crise des capacités de raffinage accentue le déficit

À la crise de l'offre de brut s'ajoute un coup dur porté aux capacités mondiales de raffinage. Les attaques liées aux guerres en Iran et en Ukraine ont mis hors service près de 9 % de la capacité mondiale de raffinage de pétrole, selon une analyse de Reuters. Vingt raffineries au Moyen-Orient ont été frappées ou fermées, mettant hors ligne plus de 2,3 millions de bpj de capacité. Cela inclut la plus grande usine d'Arabie saoudite, l'installation de Ras Tanura d'une capacité de 550 000 bpj.

Par ailleurs, les attaques de drones ukrainiens sur les infrastructures énergétiques russes ont forcé l'arrêt d'environ 700 000 bpj de traitement de brut russe entre janvier et mai. Les pannes ont un impact disproportionné sur les produits raffinés comme le diesel et le carburant pour l'aviation. L'Europe pourrait faire face à des pénuries de kérosène dès le mois de juin, a prévenu l'AIE, et les prix du diesel à la pompe dans l'UE ont atteint un record de 2,11 euros le litre en avril.

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