Key Takeaways:
Les stocks mondiaux de pétrole s'épuisent à un rythme record alors que le détroit d'Ormuz reste fermé. L'institution financière UBS s'attend à ce que les réserves approchent de leurs plus bas niveaux historiques d'ici la fin du mois de mai. Cette perturbation, résultant du conflit qui dure depuis trois mois au Moyen-Orient, a étranglé une artère critique de l'approvisionnement énergétique mondial, propulsant les prix du brut à la hausse.
« Nous exportons 200 000 barils par le port de Ceyhan, et nous prévoyons de porter ce chiffre à 500 000 barils », a déclaré samedi Basim Mohammed, le nouveau ministre irakien du Pétrole, lors d'une conférence de presse, soulignant l'urgence pour la nation de trouver des routes d'exportation alternatives.
Le choc de l'offre a poussé les références énergétiques vers des gains hebdomadaires résilients. Les contrats à terme sur le pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) ont gagné 1,4 % pour clôturer à 79,50 $ le baril, tandis que le Brent, référence mondiale, s'est établi en hausse de 1,2 % à 83,80 $ le baril. Ces gains sont intervenus malgré une augmentation surprise de 1,8 million de barils des stocks commerciaux de brut aux États-Unis rapportée par l'EIA, les traders intégrant le risque géopolitique majeur sur l'approvisionnement.
Une fermeture prolongée du détroit menace de déclencher une flambée significative des prix du pétrole, ce qui pourrait alimenter l'inflation mondiale et ralentir la croissance économique. Ce scénario est haussier pour le pétrole en tant que matière première et pour les actions énergétiques, mais il représente une menace substantielle pour les secteurs du transport et de l'industrie manufacturière à travers le monde, qui dépendent du brut et de ses dérivés.
Le conflit a eu un impact dévastateur sur les exportations des principaux producteurs régionaux. Les exportations de brut irakien via le détroit d'Ormuz se sont effondrées à seulement 10 millions de barils en avril, une fraction de son niveau historique d'environ 93 millions de barils par mois. Pour atténuer les pertes, Bagdad a repris les flux via l'oléoduc Kirkouk-Ceyhan, qui mène à la Turquie. Le ministre Mohammed a noté que l'Irak prévoit de s'engager avec l'OPEP pour augmenter sa capacité de production globale, avec un objectif à long terme de 5 millions de barils par jour.
Les conséquences de la fermeture du détroit se font sentir bien au-delà des marchés de l'énergie. En Inde, qui importe environ 90 % de son pétrole, le gouvernement a augmenté les prix du carburant de 3 roupies par litre vendredi. La capitale, New Delhi, a mis en place des mesures d'austérité, incluant des journées de télétravail obligatoires pour les employés du gouvernement afin de réduire la consommation de carburant.
La perturbation provoque également des pénuries de matériaux pour les produits emballés. Une compression de l'offre d'aluminium, le Moyen-Orient représentant environ 9 % de l'offre mondiale, a entraîné des pénuries de boissons en canette comme le Diet Coke en Inde. Au Japon, l'entreprise de snacks Calbee a annoncé qu'elle passerait temporairement à des emballages en noir et blanc en raison d'une pénurie de naphta, un produit pétrochimique utilisé dans les encres de couleur. Avant le conflit, 1,2 million de barils de naphta passaient par le détroit lors d'une journée typique.
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