La livre sterling a légèrement progressé mardi alors que les traders ajustaient leurs positions avant la publication d'une mesure de l'inflation américaine qui pourrait déterminer si la Réserve fédérale procédera à une hausse des taux d'ici la fin de l'année.
La livre sterling a grimpé de 0,31 % à 1,3384 $ après avoir touché un plus bas de séance près de 1,3330 $, l'indice du dollar restant stable à 99,93, les marchés intégrant une probabilité de 70 % d'une hausse des taux de la Fed d'ici décembre.
La responsable de la BoE, Megan Greene, a déclaré la semaine dernière qu'elle voyait des arguments en faveur d'une hausse des taux, les pressions inflationnistes s'élargissant à l'ensemble de l'économie en raison de la guerre en Iran, selon des remarques préparées. La Banque d'Angleterre devrait resserrer sa politique d'au moins 45 points de base, selon les données de Prime Terminal.
Le rapport CPI américain, qui doit être publié mercredi, devrait montrer une accélération de l'inflation globale à 4,2 % sur un an en mai, contre 3,8 % en avril, et une hausse du CPI sous-jacent à 2,9 % contre 2,8 %. Les marchés monétaires intègrent 23 points de base de hausses de taux de la Fed d'ici la fin de l'année. L'or s'échangeait près de 4 330 $, son plus bas niveau depuis fin mars, les rendements réels plus élevés ayant réduit l'attrait des actifs non rémunérateurs. Le Bitcoin est tombé à 62 747 $, après un pic de mai au-dessus de 82 000 $.
Un chiffre plus élevé que prévu renforcerait le repositionnement hawkish déclenché par le rapport sur l'emploi de la semaine dernière, qui a montré 172 000 créations d'emplois contre un consensus de 85 000. Cela renforcerait le dollar et pousserait la paire GBP/USD vers le niveau de support de 1,3159. Un chiffre plus faible relancerait les attentes de baisse des taux et pourrait potentiellement ramener la livre sterling au-dessus de la zone de résistance de 1,3404.
La résilience de la livre sterling reflète les attentes croissantes selon lesquelles la BoE suivra le rythme de la Fed en matière de resserrement. Les données du PIB britannique attendues cette semaine constitueront le prochain test de la capacité de l'économie à supporter des taux plus élevés. L'indice du dollar américain est resté proche de la ligne plate à 99,93 après que des données ADP plus faibles ont montré que la moyenne sur quatre semaines des salaires privés est passée de 37 500 à 29 000.
La divergence des anticipations de taux a élargi l'écart de rendement GBP-USD, le rendement du Trésor américain à 10 ans se maintenant près de 4,55 %, tandis que les rendements des gilts britanniques se sont ajustés à la hausse en raison des paris sur un resserrement de la BoE. Cette dynamique a fourni un plancher à la livre sterling, même si le dollar s'est renforcé globalement face aux autres principales devises. L'euro a cédé 0,15 % face à la livre sterling, tandis que le yen a reculé de 0,36 %, l'écart de taux entre les obligations d'État américaines et japonaises continuant de favoriser les actifs libellés en dollars.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, investi le 22 mai, s'est engagé à une discipline plus stricte en matière d'inflation, selon son témoignage de confirmation. La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a renforcé cette position, avertissant que la banque centrale pourrait devoir agir prochainement pour ramener l'inflation vers son objectif. Ce pivot hawkish marque un revirement brutal par rapport aux anticipations de baisse des taux qui dominaient les marchés au premier trimestre.
La paire GBP/USD reste en dessous de sa moyenne mobile simple groupée près de 1,3459 et de la ligne de tendance haussière cassée à 1,3404, qui agissent désormais comme une offre supérieure. L'indice de force relative à 44 penche légèrement en faveur d'une tendance baissière, suggérant une pression à la baisse persistante. À la baisse, le support structurel se situe près de 1,3159, point d'origine de la tendance haussière, ce qui rend la paire vulnérable à de nouvelles pertes si les vendeurs reprennent le contrôle.
La dernière fois que la livre sterling s'échangeait à ces niveaux avant une publication de données majeure, c'était en mars, lorsqu'un rapport CPI plus élevé que prévu avait poussé la paire sous 1,3300 en 48 heures. Une répétition de ce schéma mettrait en jeu la zone de support de 1,3159, tandis qu'une cassure au-dessus de 1,3459 signalerait un changement de dynamique à court terme. Le niveau de 1,3575, qui marque le déclencheur intérimaire de la ligne de tendance baissière plus large à partir de 1,3869, représente la prochaine résistance majeure si les acheteurs reprennent le contrôle.
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